截至6月3日下午3点，创业板第二大市值的乐视网复牌首日收于56.32元每股，逆市下跌4.17%，市值蒸发45.56亿。停牌近半年，乐视频发数十条利好公告、战略合作做“护金符”。复牌之前，乐视网也接受了深交所问询。

　　复牌首日一度逼近跌停

　　据乐视网公告，乐视网拟向不超过五名特定对象，发行不超过1.55亿股，募集资金不超过48亿元，将用于视频内容资源库建设项目、平台应用技术研发项目和品牌营销体系建设项目。

　　乐视网因重大资产重组于去年12月7日宣布停牌，停牌前最后一个交易日12月4日乐视网收于58.77元每股，按照总股本18.6亿来计算，乐视网市值单日蒸发45.56亿元；若按照流通股10.8亿来算，流通市值蒸发26.46亿元。

　　作为创业板第二大市值的乐视网已过千亿市值，个股走势直接牵动创业板走势。停牌近半年的乐视网在复牌首日前几分钟一度逼近跌停，复牌一分钟大跌8%，之后努力回拉，最终仍以下跌告收。而6月3日，创业板整体上涨0.75%，乐视网复牌首日逆市下跌。

　　乐视网是曾经创造接连涨停的妖股。2014年下半年，贾跃亭滞留海外的传言不断、乐视网股价下滑甚至接近被质押股票的警戒线。乐视影业成为了贾跃亭在危机关头打出的一张“王牌”。

　　事实上，停牌期间的乐视不断发布利好。除了收购关联公司乐视影业，乐视网还收购TCL多媒体20%股份，并继续扩展生态圈，推出硬件免费日，5月20日还宣布成立零派乐享，将生态圈从电视、手机、直播等领域扩展到电动汽车分时租赁领域。

　　“生态扩张确实会提高资金链风险”

　　在乐视网停牌期间，关于证监会收紧跨境并购等传闻不断。风口趋紧，影视公司估值泡沫狂吹，停牌期间的乐视也收到了深交所问询。6月3日复牌前，乐视网回复深交所问询，表示乐视影业增值率367%仍低于行业均值。

　　深交所的问询主要针对的是乐视网5月6日宣布拟作价98亿收购乐视影业，交易对方出现大量明星，并不乏对价过亿的明星股东。

　　乐视网在回复深交所问询中表示，“参考同行业可比上市公司的市盈率水平,乐视影业本次交易市盈率低于可比上市公司”。

      为进一步证实乐视影业估值合理性，乐视在公告中对比了同行业华谊兄弟、光线传媒等9家上市公司市盈率情况。wind数据显示，市盈率最低的是长城影视，34.58倍；影视行业大佬华谊兄弟市盈率78.49倍，较高的则有唐德影视99.69倍，光线传媒103.08倍，完美环球158.01倍。而乐视影业的市盈率(P/E)为72.06倍。

　　不过，尽管回应了估值问题，但急速扩张的乐视生态也让其资金链是否能够持续成为焦点。

　　在一次内部座谈上，多位商界人士都提到了对乐视资金链的担忧，乐视网一位不愿具名的高层回应说，生态扩张确实会提高资金链风险，比如做车其实很烧钱，但随着生态开放，参与的玩家越来越多，失败的可能性也会降低。

本文来源：新京报