9月6日，创业板指数实现“六连阳”，重新站上1900点，领涨两市。事实上，创业板指数自7月18日阶段性见底在1641点后，回升态势十分明显，期间涨幅近16%，而同期上证指数涨幅仅为7%，深证成指为11%，中小板指数为13%。

　　市场机构认为，中报显示创业板整体业绩增速下滑明显，板块整体估值PE在50倍以上，处于合理区间。相对于主板市场，创业板今年以来跌幅巨大，目前的领涨行情更像是一种补涨行为，创业板指数是否正在反转仍有待确认。

　　据深交所数据，今年上半年，创业板公司平均营业总收入同比增长33.27%，净利润同比增长6.02%，增速下滑十分明显。可比数据显示，2016年创业板合计实现营业收入同比增长34.46%，净利润同比增长38.15%。

　　浙商证券分析师詹诗华认为，基本面不能解释本次创业板的大幅上涨。创业板的中报利润增速，从一季度的10.4%下滑到中报的6.0%。其中营收增速仅有小幅下滑，一季报、中报数据分别为35.8%、33.8%。但盈利水平明显下滑，今年中报毛利率为28.0%，去年同期为30.9%，下滑了2.9个百分点。

　　中报显示板块整体盈利能力明显下滑，分析原因如下：一方面创业板上年同期业绩增长达到近5年新高，比较基数较高；另一方面，创业板今年两大权重股乐视网、温氏股份分别受到债务危机因素和猪肉价格周期波动影响，业绩出现较大幅度下降，导致板块整体业绩增速有所回落，若剔除两公司影响后，创业板公司平均营业总收入同比增长39.86%，净利润同比增长25.29%。

　　市场主流观点认为，今年以来，以上证50为代表的“漂亮50”表现靓丽；而进入二季度以来，煤炭、钢铁、有色和化工等周期性板块表现尤为突出。目前蓝筹股、周期股都处于高位盘整态势，单从板块轮动角度来看，创业板也存在着补涨需求。

　　创业板今年以来跌幅过大，也存在着技术上反弹的必要。创业板综指从年初的2600点跌到7月17日的2112点，累计下跌了18.8%；同期的沪深300，从3310点上涨到3664点，累计上涨10.7%。另一方面，基金的创业板持仓数据也在持续下滑，偏股混合型基金重仓个股的持仓中，过去三个季度的创业板股票占比分别为21.0%、16.9%、14.4%，这也为创业板反弹创造了交易条件。

　　中银国际分析师陈乐天表示，自7月18日创业板回升以来，市场情绪明显升温。两融余额连续提升，显示市场偏好的情绪性升温。在市场偏好提升的环境下，IPO保持原有的发行速度，也不会对创业板造成过多的负面影响。

　　目前来看，创业板中报利润增速下滑明显，基本面拐点仍有待进一步确认，若盈利增速不能明显提升，目前50倍PE的仍属高估。当前的连续上涨行情更应视为板块轮动的补涨行为，创业板行情能否反转仍有待确认。