中英两国多家文化企业5日在上海签署协议，就深化故事片及动画电影合拍、纪录片制作、人才培养等具体达成5项新的合作。 5日在此间举行的“英中创意创新者论坛”上，中英相关企业在两国政府官员见证下宣布并签署合作协议。 中国国家新闻出版广电总局副局长童刚说，中国政府高度重视文化产业发展，始终把与英国的交流合作放在重要位置。2014年中英两国签订电影合拍协议，电影交流合作驶入快车道，仅2016年就有6部合拍电影上映。中英创意产业合作潜力巨大。 长期以来为好莱坞输送创意及人才的英国知名电影制片公司及动画工作室——尤南尼可影视集团，与中国华狮娱乐制作公司达成一项约合4000万英镑的合作项目，拟共同制作并发行一部动画电影作品。这部动画电影的具体制作计划将于2017年上半年公布。 尤南尼可影视集团同时还与中国湖南广播电视台旗下芒果娱乐公司达成一项为期3年的战略合作，将启动系列电影拍摄，预计总量将达12部。英方透露，相关创作将注重中国经典故事与英国影视风格的融合。 另外3项合作协议分别是：英国阿伯泰大学与中国知名游戏公司——完美世界，达成电脑游戏制作领域的人才培训合作；英国雄狮电视公司与江苏省广播电视总台达成共同制作电视纪录片《现代中国故事》合作项目；以及总部位于英国卡迪夫的布猫动画公司和中国大业漫奇妙动漫公司合作制作系列动画项目。 “英中创意创新者论坛”由英国国际贸易部和中国国家新闻出版广电总局合作举办。论坛现场两国电影机构、虚拟现实技术公司等还展开专题研讨，BBC环球、松林制片厂等英国知名影视公司与中国同行企业进行了深度交流。
分众传媒并非一个具有高市场占有率提升空间、高业务半径扩张能力的企业，其快速的利润增长能力，来源于垄断场景所带来的强大议价能力，以及大量互联网企业抢夺线下宣传入口所带来的溢价。 在砺石商业评论所整理、评选的中国市值一百强名单的11月榜单中，江南春领导的分众传媒排名第55位。回归A股之后，其估值水平获得了大幅增长，相比2013年的私有化价格40亿美元，已经上涨了5倍左右。 37倍市盈率，1500亿左右的市值。如今的分众，在市值上已经超过了海尔、格力电器、世纪游轮、伊利股份等强势企业。在互联网企业中，也仅次于阿里巴巴、腾讯、百度、京东、网易五家. 一家在美国市场被估了40亿美元的企业，退市两年之后摇身一变，成为了市值超过1500亿元的巨无霸企业，甚至是被很多国内评论家、投资者认定为互联网企业，享受着与BAT接近的市盈率，成为了与京东、网易并驾齐驱的互联网第二梯队。 不能否认的是，分众确实已经成为互联网企业最重视的推广渠道之一。2015年一年之间，分众互联网企业业务占比，从一年前的16%，快速增长至24%以上，跃升至第二大品类。 对于受众来说最直观的感受，就是在过去的一年有大量互联网企业广告出现在各大写字楼、公寓的电梯里，电商、金融、旅游、外卖、品类之齐全，几乎成为了互联网细分行业发展的风向标。 但笔者认为，分众只是有着大量的互联网企业客户，本质上仍是一个线下业务为主的广告传播媒介，线上业务的占比也微乎其微，定性为“互联网企业”属实有些不妥。 更何况，作为受众的你，看了电梯里铺天盖地的互联网企业广告之后，真的就为分众广告主的业绩作出“贡献”了吗？ 电梯场景垄断获利真实效果如何 能够被A股定出如此高价，分众似乎有非常多的理由。 首先是受众人群。分众的电梯广告，目标受众正是写字楼里进进出出的“白领”男女，在中国的人口结构中，这部分人是最典型的中高收入阶层，对新鲜事物接受迅速，具备较强的消费能力。 另外，在电梯媒体中，分众传媒做到了70%以上的市场份额，剩下30%的市场份额被几百家企业在上百个城市争抢，行业没有第二巨头，基本上是完全垄断的水平。 同时，分众多年来一直在向客户灌输一个简单的道理：电梯是个密闭的空间，在这个环境中，用户除了被动的接受广告信息之外，基本上没有别的选择。 人口覆盖数量大、人群分类明确、细分行业垄断、有效的信息传递场景……这些最终的结果，就是广告主可以放心的将钱投给分众，去影响那些他们想要影响的人：收入水平较高、消费能力较强的城市白领。 在移动互联网时代，移动网络占据了人们大量的注意力，各类媒体都受到了来自手机的严重的挑战。有很多人怀疑，在这种大环境下，分众的电梯场景也无法独善其身，人们在电梯中使用手机，将削弱存在的价值。 但江南春对此不以为然，他相信电梯广告的优势，在移动互联网时代仍然将会持续下去。他曾经用一些观察、监测到的数据去做出判断：手机虽然影响了大量户外传媒、纸媒广告的收入，但对于分众的电梯业务影响有限，原因很多，包括电梯里没有信号、时间有限、环境不舒适让人无法正常使用手机等等。 一切都这样顺理成章？真正的受众恐怕不能完全认同。由于垄断的存在和狭窄的空间，人们在等电梯、电梯空间中的每分每秒，都能够看到分众的广告内容。但事实是，在这种被动的环境之下，人们对于广告内容的认可程度，是需要打问号的，毕竟这并非一个给人留下很好印象的环境。 严格来说这是一个见仁见智的问题，很多决策者认为广告对于受众来说，只要能够被看到，就已经算是完成任务了。 但是有的广告主，特别是互联网时代的广告主，往往会更加精确的要求，在投放之后，收到了多少的反馈，需要很明确的量化数据。 在这方面，分众传媒的广告效果，恐怕和传统户外广告和各类创新型媒体没有太多的区别。从这一点上来看，分众与互联网广告公司相比有着较大的差距。 作为一家享受高估值、甚至被认定是互联网企业的媒体公司，给客户提供的服务，却像传统媒体公司一样无法明确实际效果、无法明确量化。对于分众传媒和它的广告主来说，这是一个不得不面对的事实。 高市盈率千亿市值，是成长企业还是成熟企业 被划分为互联网企业，还是非互联网企业，对于一家上市公司来说意味着很多很多。 A股对于互联网企业的偏爱众所周知，大量在行业中名不见经传的企业，也可以在这里如众星捧月一般，享受市场明星的待遇，虽然连马化腾都说过，在国内上市的这些上市公司，在行业里都是排不上号的。 但这就是现实，即便是马化腾也只能吐槽而已。根据统计，2016年10月，A股互联网企业的平均市盈率超过了70倍，有大量企业都在享受着中国资本市场互联网企业供不应求的市场红利。 互联网企业，乃至所有的新兴行业之所以能够被市场定出高价，除了供不应求之外，最重要的原因之一，就是有巨大的想象空间，利用资本市场的优势，这些企业的市场占有率、业务的半径在不断的扩充之中。 从经营数据上看，最近三四年以来，分众取得了不错的利润增长，公司于2012年、2013年及2014年的扣除非经常性损益后的净利润分别为13亿元、20.7亿元及24.17亿元，2015年(上市年)的净利润更是高达33.89亿元，增幅高达40%。 虽然坐拥非常高的利润，但在市场占有率扩张、业务半径扩张这两方面，分众传媒都不具有很好的前景。 已经超过70%的市场占有率，让分众基本处在了垄断的位置，继续吞噬最后30%的市场难度较高，性价比非常低；而从业务半径的扩张来看，分众曾经尝试过的互联网广告、分众无线都已经烟消云散，院线广告收入占比18%，卖场广告则基本可以忽略不计。 到今天，分众的利润来源中仍有80%以上，是由传统的楼宇广告贡献的。 通过这些现状可以看到，分众传媒并非一个具有高市场占有率提升空间、高业务半径扩张能力的企业，其快速的利润增长能力，来源于垄断场景所带来的强大议价能力，以及大量互联网企业抢夺线下宣传入口所带来的溢价。 笔者认为，这种利润获取能力对于企业来说，是非常关键的能力，也是很多企业梦寐以求的发展目标，并没有可以指摘之初。 但从估值的角度来看，一个市值接近千亿规模、拥有接近垄断市场地位的成熟型企业，其估值体系应该以成熟型企业为参照。如果仍然以成长型企业，甚至是互联网企业为参照，恐怕是有所不妥的。 互联网广告冲击之下，缘何独善其身 提到广告，或者是户外媒体，人们总会想起美国时代广场上闪烁的LED大屏幕，精美的画面，似乎是人类文明、社会进步最典型的代表和体现。 但正如国人对于高楼大厦的误读一样，在现代广告行业的中心，美国并没有出现满街LED广告屏幕的情况，在各大城市的地铁站、办公楼之类的公共场所，互联网广告寥寥无几。 其中原因除了因为市容等行政原因管制之外，最重要的原因，就是这种“广而告之”的传播模式，实际效果难以考证和量化。对于广告主来说，当互联网广告等可量化形式出现之后，对于传统广告的需求就开始逐渐降低了。 与之相对应的，是各类网络平台广告业务的迅速崛起，2015年美国互联网广告收入高达596亿美元，同比2014年的495亿美元增加了101亿美元，增幅20.4%，其中按效果付费的广告投放占比达到了65%。 事实上，自从2010年以来，互联网广告年增长率保持在两位数，超过了所有其他的媒体。事实上，其他任何媒体甚至都没有出现过两位数的年度增长。Google、Facebook等大平台的广告收入增长，已经成为人们耳熟能详的案例。在中国，各类传统媒体虽然仍占据着较高的市场份额，但也已经开始出现了下滑。除了分众所代表的楼宇广告增长迅猛之外，其他类型的广告费用都有所下降，这都是互联网广告所带来的冲击。 相比于行业中无数的同行，江南春是真正精明的商人，他不仅最早利用资本的力量，用最快的速度垄断了电梯场景，还利用了这个广告场景所侧重的传播重点，向互联网企业传达了分众受众=互联网企业用户这个模式化思维，从而搭上了互联网时代发展的快车，立于不败之地。 在分众精心的产品打造与狂热的营销攻势之下，楼宇电梯也成为了互联网广告最重要的线下传播渠道，最佳辅助传播工具，让激战正酣的互联网企业甘愿付出高额的广告费用。 作为中国商界排得上号的大佬，最近一两年的时间里，江南春可谓春光满面，回归A股，估值大幅度增长，搭上了互联网发展的快车，企业利润高速增长，个人资产也随之水涨船高，一时间风光无限。 但这样一个建立在垄断行业细分基础之上的广告帝国，真的可以保持1500亿之高的市值水平，40倍左右的高市盈率，以及互联网广告冲击之下的高速增长态势吗？ 最重要的是，作为受众的你，江南春的电梯广告，你还看吗？
乐逗游戏母公司创梦天地日前宣布，公司私有化协议已获股东大会批准。乐逗游戏CEO陈湘宇在接受上证报记者独家专访时透露，公司仍将会以创梦天地为主体来进行后续资本运作，只要对战略扩展、品牌塑造有帮助，不排除挂牌新三板等新兴市场的可能。 坦言私有化原因 早在2015年12月31日，创梦天地即宣布已达成私有化最终协议。根据私有化协议，买方团以每股A类和B类普通股3.50美元(相当于美国存托股14美元，约合人民币91元)的现金收购其尚未持有的创梦天地全部已发行普通股，这意味着创梦天地将成为一家私人控股公司，并从纳斯达克退市。该协议日前获得了股东大会通过。 事实上，在如今的中概股退市潮中，游戏厂商正成为一支主力军。2014年7月，纽交所上市近7年的巨人网络完成私有化，正式退市；同期，盛大游戏宣布私有化。如今，巨人已成功借壳世纪游轮回归A股；盛大游戏亦于2015年4月宣布与凯德集团(CapitalholdLimited)及其全资子公司CapitalcorpLimited签署最终私有化协议。 乐逗游戏作为中国最大的手游发行商，以代理运营著名游戏《水果忍者》、《神庙逃亡》、《地铁跑酷》、《纪念碑谷》等在业界闻名。相较于巨人和盛大，乐逗游戏母公司创梦天地从2014年8月登陆纳斯达克到提出私有化要约，时隔仅仅不到一年。对于其间的原因，陈湘宇坦言，当时上市目的就是打通公司的融资通道、吸引更多管理人才以及获得公众对于公司的品牌认可。但是，从美国上市一年的经验来看，中概股群体仍受到诸多局限。一方面，美国投资者不了解中国公司以及中国市场的想象空间，对中国公司的业务和持续增长力有区别看待的问题；另一方面，随着全球经济发生变化，美国资本市场未能真正有效帮助公司实施战略扩张和发展，故乐逗提出私有化。 战略重心在于IP布局 据透露，创梦天地私有化协议买方团主要包括董事长兼CEO陈湘宇、CTO关嵩、特定转续证券持有人，以及机构投资者，包括VCapital(一村资本)、联想控股旗下君联资本、微影资本、王思聪创办的普思投资和任泉创办的StarVC等，其中最吸引人的莫过于腾讯、君联、普思投资等的加入。 公开资料显示，乐逗游戏于2010年底获得联想之星天使投资800万，2011年底又获得红点投资和君联资本投资总计1000万美元，腾讯旗下THLA19Limited则在2013年10月累计投资了1500万美元。 陈湘宇告诉记者，无论是在上市前还是退市后，这些机构投资者都与乐逗有着非常深的业务契合点。其中，乐逗与联想的硬件分发渠道以及腾讯的应用分发渠道都有很深层次的合作；腾讯的投后管理团队会帮助乐逗优化管理经验。各机构投资者也会为公司业务发展提出很多专业的意见。而乐逗在买方财团的选择上也是以战略协同性为标准的。 值得一提的是，创梦天地今年刚刚成立了10亿元的产业基金，专门投资泛娱乐文化产业链，目前已经投资了万达影业、微影时代等产业龙头公司，未来以IP为核心的泛娱乐文化产业将是公司的战略重心。 陈湘宇表示，若要让游戏公司基业长青，必须注重IP的塑造能力。基于此，该产业基金的运作更多是为了连接IP生产的龙头企业，乐逗负责把游戏的发行做到极致，帮助IP资源的价值塑造与开发。动漫、文化创意等垂直内容将是基金最看重的投资领域。 据陈湘宇透露，此次私有化并没有动用此前上市所融资金，创梦天地对于再上市也没有时间表，但仍将以创梦天地为主体进行运作。“以内生增长为目标，我们对于后续的资本运作并没有明确路径，仍在进一步论证中，会考虑整个资本市场的环境、政策以及风险等。随着国内资本市场和投资者的日益成熟，只要对战略扩展、品牌塑造有帮助，不排除挂牌新三板等新兴市场的可能。”
12月的第一天，中证协公布了今年第七批网下配售黑名单。而这份名单的上榜对象多达138个，这一数量已创造了今年截至目前单批黑名单的纪录。要知道，此前上榜的总数也才235个。记者注意到，这份网下配售黑名单中，除开首次上榜的QFII账户外，昭融旗下的18只私募基金产品也是榜上有名。 QFII账户今年首次进入 根据中证协所述，上述对象是在申购花王股份、华舟应急、健帆生物、三祥新材、新华文轩、幸福蓝海、长久物流、中国电影、中潜股份中违规。这些新股基本上是在今年7月、8月开启的网上、网下申购。不过相较以往，中证协并未明确说明违规的具体行为，只是笼统提到违反了《首次公开发行股票承销业务规范》的第四十五条、四十六条规定。记者注意到，这两条规定包含了未按时足额缴付认购资金和提供有效报价但未参与申购。事实上，这也是此前被“拉黑”对象的普遍行为。 而从人数来看，第七批网下配售黑名单的上榜数多达138个，而这也创造了今年单批上榜数量的最高纪录。2016年至今还有5份类似的黑名单公告，首份黑名单是发布于1月26日，当时只有10个股票配售对象被列入黑名单。此前涉及配售对象最多的是第三份黑名单，达到68个。综上来看，今年已有373个对象被列入了网下配售黑名单。 这第七批的138个对象构成类别也是繁多，包含了公募、私募、险资、企业账户、自然人等。值得一提的是，今年还有QFII账户首次上榜，它们分别是CSIIM CLIENT FUND-04 / CSIIM CLIENT和LEGG MASON PERMAL CHINA ALPHA FUND，后者则是来自于著名的美盛投资(欧洲)有限公司。此外，百年人寿旗下的三款产品也是榜上有名，分别是百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品、分红保险产品、万能保险产品。 事实上，最新的这批网下配售黑名单还有一大特点，那就是自然人账户数量同样创造了今年的纪录。数据显示，共有95名自然人上榜，占比近七成。而进入第七批网下配售黑名单账户后，这也意味着他们今年的网下打新梦已然破灭。根据中证协规定，他们被列入黑名单的时间是从今年12月1日至明年5月30日，持续时间达半年。 一私募有18只产品被“拉黑” 记者还注意到，私募巨杉和昭融旗下的多只产品也上了黑名单。私募巨杉有周期1号、2号基金，净值线3号非公开募集、净值线9号证券投资基金、净值线2号这5只产品上榜。至于昭融则是有18只私募基金产品上榜。 具体来看，昭融旗下这18只私募基金分别是昭融弘毅1号、2号基金，企业精选1号、2号、3号基金，金利1号、2号、3号、4号、5号基金，天平1号基金，稳健增长1号、3号，价值修复1号、2号、3号，价值成长1号、3号。令人奇怪的是，这18只私募产品基本上都是在今年4月之后才成立的。在私募排排网上，这些基金产品一直都未公布净值收益、投资经理等，仅仅知道其投资顾问是昭融汇利投资管理有限责任公司。然而，这家公司的知名度并不高，注册资本为1000万元，法定代表人为田耕。根据其官网信息，昭融汇利投资管理有限责任公司主要从事对冲、套利、程序化交易。 还有一个有意思的现象，就是从今年4月开始，昭融汇利投资管理有限责任公司成立的私募产品多达71个。而就在9月2日，其旗下上榜的昭融企业精选1号、昭融天平1号等多只产品曾发布了投资范围变更的通知，具体而言就是产品投资范围新增期权、融资融券。
昨日，中国证券业协会发布了今年第七批IPO配售对象黑名单，138个股票配售对象因违规“打新”被曝光。从即日起，未来半年内，这些产品或个人将不能参与首发股票询价和网下申购业务。 公告称，为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的询价与申购行为，根据《首次公开发行股票承销业务规范》和《首次公开发行股票网下投资者管理细则》的规定，中证协决定对参与花王股份、华舟应急、健帆生物、三祥新材、新华文轩、幸福蓝海、长久物流、中国电影、中潜股份的新股网下申购过程中，违反《规范》第四十五条、四十六条规定的138个股票配售对象列入黑名单。 证券时报记者注意到，138个“黑户”中，个人自有账户占比接近七成。按个人自有账户来看，本次主要违规的操作是，提供有效报价但未参与申购和未按时足额缴付认购资金，分别占比为55%和39%。 据了解，“提供有效报价但未参与申购”主要是对改革后的IPO发行规则不熟悉导致，违规者都是只在交易所系统上提供了一个价格，但未提供对应的申购数量。根据现行规定，网下投资者需要在交易所新股申购平台上，在询价阶段就输入相应的报价和对应的申购数量，但不需要准备申购资金。 虽然个人投资者违规居多，但保险产品、私募产品和券商自营也不少。值得一提的是，本次名单中，百年人寿三个保险产品被禁，分别是：百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品、百年人寿保险股份有限公司-分红保险产品、百年人寿保险股份有限公司-万能保险产品。违规行为均为“因未按时足额缴付认购资金”。 而两家私募基金的多个产品也位列其中，武汉昭融汇利投资管理有限责任公司涉及18只产品，巨杉(上海)资产管理有限公司涉及4只产品，而违规原因均为“提供有效报价但未参与申购”。
