尽管修订了并购方案，但电广传媒最终还是主动终止并购北京掌阔与上海久之润。有市场人士指出，标的资产之一的游戏公司或是本次收购难以成行的“症结”所在。近期已经陆续有卧龙地产、王子新材等A股公司并购游戏资产折戟。从这些失败案例可窥测，游戏类公司资产证券化难度已变大。 11月26日，电广传媒公告，公司董事会审议通过了终止发行股份购买资产及配套募资事宜，公司将在股东大会审议通过后终止本次交易并撤回申请文件。对于本次终止交易的原因，公司称，鉴于市场环境和行业政策发生了较大变化，标的公司业绩出现一定波动，继续推进交易将面临重大不确定性，因此决定终止交易，撤回相关申请文件。 据披露，标的资产北京掌阔是一家从事移动互联网广告经营业务的企业，其主要业务内容为通过自主研发的移动广告平台为广告主在移动互联网媒体上实现精准化、程序化投放广告；而上海久之润及其全资子公司上海久游则属于网络游戏运营和研发公司。 值得关注的是，近期已有不少上市公司并购游戏资产碰壁的案例，比如卧龙地产终止收购游戏公司墨麟股份，再比如王子新材并购飞流九天未能成功。由此，面对最新被叫停的电广传媒并购案，其标的资产之一上海久之润及其全资子公司的“游戏”属性难免令人产生联想。为此，多位行业人士都指出，当前游戏行业面临的变局将令众多游戏商们面临挑战。 针对本次电广传媒主动叫停交易，三网融合研究学者、融合网执行总编吴纯勇指出，标的资产中的相关行业变化(如游戏行业、广告行业等)及近几年相关主管机构对于相关行业(如游戏行业)的严格管理很可能就是本次交易受阻的“症结”所在。 事实上，在本次交易方案公布后，深交所曾向公司发出重组问询函，重点关注了标的资产前后估值差异、业绩承诺合理性及具体安排、标的资产(以上海久之润为主)的经营业绩情况等。由此可以看出，监管部门也对由产业变化带来的市场交易潜在风险存在担忧。
尽管修订了并购方案，但电广传媒最终还是主动终止并购北京掌阔与上海久之润。有市场人士指出，标的资产之一的游戏公司或是本次收购难以成行的“症结”所在。近期已经陆续有卧龙地产、王子新材等A股公司并购游戏资产折戟。从这些失败案例可窥测，游戏类公司资产证券化难度已变大。 11月26日，电广传媒公告，公司董事会审议通过了终止发行股份购买资产及配套募资事宜，公司将在股东大会审议通过后终止本次交易并撤回申请文件。对于本次终止交易的原因，公司称，鉴于市场环境和行业政策发生了较大变化，标的公司业绩出现一定波动，继续推进交易将面临重大不确定性，因此决定终止交易，撤回相关申请文件。 据披露，标的资产北京掌阔是一家从事移动互联网广告经营业务的企业，其主要业务内容为通过自主研发的移动广告平台为广告主在移动互联网媒体上实现精准化、程序化投放广告；而上海久之润及其全资子公司上海久游则属于网络游戏运营和研发公司。 值得关注的是，近期已有不少上市公司并购游戏资产碰壁的案例，比如卧龙地产终止收购游戏公司墨麟股份，再比如王子新材并购飞流九天未能成功。由此，面对最新被叫停的电广传媒并购案，其标的资产之一上海久之润及其全资子公司的“游戏”属性难免令人产生联想。为此，多位行业人士都指出，当前游戏行业面临的变局将令众多游戏商们面临挑战。 针对本次电广传媒主动叫停交易，三网融合研究学者、融合网执行总编吴纯勇指出，标的资产中的相关行业变化(如游戏行业、广告行业等)及近几年相关主管机构对于相关行业(如游戏行业)的严格管理很可能就是本次交易受阻的“症结”所在。 事实上，在本次交易方案公布后，深交所曾向公司发出重组问询函，重点关注了标的资产前后估值差异、业绩承诺合理性及具体安排、标的资产(以上海久之润为主)的经营业绩情况等。由此可以看出，监管部门也对由产业变化带来的市场交易潜在风险存在担忧。
“并购、优化、打通”成为三七互娱(002555，SZ)近年扩张的核心关键词。自全面开拓构建全球化的互动娱乐公司版图以来，三七互娱一直忙着加速奔跑在即将爆发的新管道上。 11月25日，三七互娱(上海)科技有限公司集团高级副总裁杨军参加了由每日经济新闻主办的“2016 第五届中国上市公司领袖峰会”，并接受了记者采访。杨军就三七互娱的影视、动漫、VR等新版块业务线进行了解读，并对三七互娱下一步的投资计划做出提前“剧透”。 千亿市值大目标下的全球化战略布局 谈起三七互娱的业绩，总有让行业内外眼前一亮的表现。公司最新发布的2016前三季报显示，三七互娱的总营收36.68亿元人民币，同比增长12.12%，归属于上市公司股东的净利润为7.52亿元人民币，同比增长112.52%。 对于业绩剧增的原因，杨军解释主要是收购子公司上海三七互娱剩余40%股权并表和游戏业务持续增长所致。杨军表示，目前公司主要业务的营收以网络游戏为主，占总营收的90%左右。预计明年网页游戏将会稳步增长，移动游戏自今年下半年到明年，将有爆发性增长。 记者注意到，目前三七互娱游戏业务“页转手”进展顺利。公司旗下极光网研发的手游《永恒纪元》月流水超2亿元，最近单日流水更超5000万元。 “我们一方面继续夯实在游戏市场中已占据的优势地位；另一方面，积极布局全新业务领域，通过投资并购开展动漫、影视、VR、直播等泛娱乐业务。”杨军透露。 就全年业绩，杨军也做出预测：全年归属于上市公司股东的净利润为9.5亿~ 10.5亿元人民币，同比增87.47%~107.5%。 在财务业绩上如此优异的表现，也促使三七互娱为市值冲高定下更大的目标。关于如何做好市值管理，杨军表示，“我们目标很清晰，就是造一个市值1000亿的公司。要想达到这个目标首先是继续夯实公司业绩，丰富公司产品线。明年三七互娱会有更多页游、手游产品推出，其中包括《天堂2》《航海王》《西游降魔》《传奇》《奇迹》等知名IP授权产品，除了页游保持领先地位外，我们会进一步巩固手游的市场领先地位。另外是收购，我们会看收购标的是否与我们的主营业务有很好的融合度。我们做市值管理是比较谨慎的，并不会盲目跟风市场热炒的概念。踏踏实实做事才是我们的风格。从另一个角度来说，这也是对投资者的负责。” 今年以来，三七互娱连续发起几桩抓人眼球的投资并购案，颇受资本市场关注。根据公司日前发布的重组调整方案公告，方案中不再包含收购中汇影视100%股权，其余两项收购墨鹍科技和智铭网络的项目保持不变。那么，叫停中汇影视是否对公司的发展有影响？ 对此，杨军表示，“我们调整了重组方案。但这并不意味着我们与中汇影视彻底失之交臂。早在今年5月，我们就与中汇影视签订了债转股协议，我们和它会有长期的深度合作。”他表示，目前董事会已经通过了墨鹍科技和智铭网络的资产重组方案，也收到了证监会的受理回复，公司及相关中介机构也一直在积极推动重组工作。 对于投资和并购，杨军称，三七互娱在此方面心态较开放。“我们一直在看海外的资产。包括我们已投资的加拿大做VR的Archiact公司，还有其他一些海外的游戏发行公司，我们们会慢慢去尝试接触。”杨军告诉记者，公司目前主要还是看一些泛娱乐方面的标的。 “三七互娱的发展方向是做一个全球化的互动娱乐公司，业务绝不会仅局限于中国。目前海外有很多标的，包括北美一些、移动互联网相关的应用领域，三七互娱下一步都会根据战略进行重点布局。”杨军如是告诉记者。 新型“泛娱乐”模式连接未来发展 目前，以90后、95后为代表的新生代用户群体正逐渐转变为消费市场的生力军，厂商们敏锐地嗅着商机，循着这一代“潜在市场”的成长轨迹去寻求持续的泛娱乐内容覆盖。就三七互娱而言，亦同样在发力当下、连接未来，泛娱乐布局中，影视、动漫、VR等新版块缺一不可。 谈及VR对游戏产业最大的价值，杨军称VR对游戏的价值在于给玩家带来的体验将是颠覆性、创新式的。VR游戏的体验模式是头戴装备加上控制设备，结合人的整个身体，让玩家进入设备营造出的一个全新世界，具有现有游戏无法比拟的沉浸感，玩起来更富有乐趣，也更刺激。 “游戏应用与VR具有更好的融合性，用于VR技术的迭代更新具有天生的便利，游戏应用也将成为VR技术走向大众的重要途径之一。”杨军透露，在陆续投资Archiact和天舍文化后，利用他们的VR技术，三七互娱方面已结合自身的游戏开发能力做出一款定制游戏。 比如，近期上映的由三七互娱投资的电影《捉迷藏》，其衍生VR产品——《捉迷藏》VR体验版也正在酝酿中。这款VR游戏的实际操刀，就是其投资的上海天舍文化。这次合作，正是三七互娱作为投资方牵线促成的案例之一。 VR市场一旦成熟，将会有无限爆发的机会。三七互娱显然更喜欢先发制人。“我们将以外延性的投资方式在整个VR产业链上进行布局，希望通过投资手段，在VR游戏/内容、VR交互、VR社交、VR行业应用(如VR教育、VR医疗)等VR产业链上的价值领域做系统性规划，最终形成一个生态。”对于目前行业内IP运营方向的影游联动，杨军对记者表示，“三七互娱的核心是一个游戏平台，未来会向互联网的方向辐射扩散和持续覆盖。”
电广传媒，11月26日发布了拟终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项并撤回申请文件的公告。这意味着公司收购北京掌阔移动传媒科技有限公司(以下简称北京掌阔)和上海久之润信息技术有限公司(以下简称上海久之润)部分股权的计划流产。 ●标的资产业绩出现波动 公告显示，鉴于市场环境和行业政策发生了较大变化，标的公司业绩出现一定波动，拟终止本次交易，撤回发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请文件。 公司6月21日发布的报告书显示，公司拟向交易对方郭伟、王旭东、潘腾、智德创新、许萍、杨非、秦志勇、方元以发行股份的形式购买其持有的北京掌阔52.6315%的股权，并同时对北京掌阔进行现金增资，交易完成后，上市公司将合计持有北京掌阔80%的股权；向交易对方昌吉滚泉以发行股份及支付现金的形式，购买其持有的上海久之润30%的股权。 发行股份及支付现金购买资产交易价格达11.92亿元，其中，北京掌阔的交易金额为8.32亿元，占比近70%。 《每日经济新闻》记者注意到，北京掌阔的主营业务有品牌广告业务、行业广告业务和海外广告业务3个部分，其中，品牌广告业务、行业广告业务主要依托于安沃移动广告平台。公司官网显示，公司主要业务是提供移动营销服务、提供移动端整合营销解决方案。 易观国际互联网广告行业分析师孙书铂对记者表示：“互联网广告已经进入成熟期，市场认可度已经很高。北京掌阔踩在了比较热门的概念上，分别是移动营销和程序化购买。不过，今年以来，这些数字营销公司的生存环境不是特别乐观，并不是技术问题。之所以出现行业的回调，第一是受到宏观经济影响；第二是行业存在饱和的情况。” 记者拨打电广传媒董秘办电话，希望就公司撤回收购资产文件事项进行采访，但电话一直无人接听。公司办公室人员仅称，“相关负责信息披露的工作人员可能出差了。” ●将继续寻求移动互联网并购机会 虽然终止了收购事项，但电广传媒在公告中也表示，实施“传媒+互联网”战略升级，打造“平台+内容”的泛娱乐生态，构建新型综合性传媒集团是公司坚定不移的发展方向，未来公司将在做好日常经营的同时继续寻求移动互联网新媒体领域的投资并购机会，通过内涵发展和外延并购实现公司的健康快速发展。 《每日经济新闻》记者注意到，电广传媒在11月22日、24日接受了投资者的调研。在回应并购业务中是否有跟达晨创投互动时，公司方面称，“虽然两者的投资风格各有差异且保持相对独立性，但在项目资源和分析决策方面，会有较好的互动沟通和交流。” 资料显示，达晨创投在国内PE/ VC行业拥有较高声誉，在包括TMT行业在内的多个投资领域深耕十多年，已投资350多家企业。
11月28日，阿里影业(01060，HK)战略投资和和影业，持有其三成股份。《每日经济新闻》记者注意到，合作消息在11月28日传开后，阿里影业股价出现突然拉升，收盘上涨4.08%。 成和和影业二股东 11月28日，和和影业微信公众号抢先公布，阿里影业宣布战略投资和和影业，投资完成后阿里影业将持有和和影业30%的股份，成为其第二大股东，并派驻两位代表进入和和影业董事会。同时，阿里影业与和和影业宣布建立战略合作伙伴关系，两家公司将在各自原来的电影制作和宣传发行领域展开全面合作。 和和影业成立于2013年，自2016年起在电影投资发行管理领域全面发力，投资并牵头协同联瑞、麦特等业内优质公司管理发行《美人鱼》、《火锅英雄》、《绝地逃亡》、《追凶者也》等。截至今年10月，总票房近48亿元。此外，和和影业运用创新金融制度，通过信托基金等形式投资了《美人鱼》、《追凶者也》、《冠军的心》等电影。 和和影业的最大股东是董事长兼总经理杨巍，其他股东包括陈坤、杨坤、曹保平及郝杰、张翀、蒋卓原等新锐导演。 阿里影业CEO张强表示，和和影业在电影投资和发行方面的金融创新对中国电影行业具有积极意义，“我们希望在电影制作和宣传发行领域进行更多有益的探索，形成一个健康的电影金融生态，帮助更多的电影创作者，推动行业发展。” 杨巍表示，阿里影业创新的互联网商业思维将激发影视业更多的活力和潜力，对未来双方的协同发展充满信心和期待。“和和影业还十分年轻，我们会努力地在成长路上不断修正方向和减少错误，并在内容投资上坚守品质，在金融工具为影视项目提供严谨规范的整合管理服务中树立行业典范。” 截至记者发稿时，阿里影业并未公告此次投资和和影业的信息，而记者试图联系阿里影业对接媒体的工作人员了解更多信息，但电话一直没接通。 董事会主席一周前才换人 阿里影业在港股市场上市以来，持续致力于建立以创新互联网宣传发行体系为核心，整合内容制作及娱乐周边产品的全产业链娱乐平台，但公司今年上半年的财务情况却不容乐观。2016年上半年，阿里影业亏损4.66亿元，而2015年上半年亏损1.52亿元。 值得注意的是，阿里影业董事会主席11月21日发生了变更：邵晓锋辞去董事会主席职务，由俞永福接替。 俞永福2016年担任阿里影业非执行董事，其自2015年12月起当选为阿里巴巴集团控股有限公司合伙人，并于2016年10月31日起出任阿里巴巴文化娱乐集团(筹)董事长兼行政总裁。此前，俞永福于2015年5月起担任阿里巴巴集团移动互联网事业群总裁。俞永福于2016年6月起担任阿里巴巴大文娱工作领导小组长，全面负责阿里巴巴大文娱板块的领导和管理工作。 《每日经济新闻》记者注意到，此前赵薇一直是阿里影业的第二大股东，不过今年10月5日赵薇减持了阿里影业股份，持股比例从8.14%减少至4.97%。
