作为一个年轻的本土时尚休闲百货品牌，木槿生活在起步三年之际完成了又一次布局——在被称为上海地标的东方明珠电视塔开设零售概念店。 与传统“大而全”的百货业态不同，木槿生活定位于18至35岁的年轻消费群体，且以女性为主。所有商品均为原创设计、自有品牌，令实体店铺兼具销售和体验的功能。 “消费者享受线上购物的便捷，也需要愉悦的线下购物体验。实体商业的回暖为我们的扩张提供了动力。”木槿生活CEO夏春雷说。 暂别2012年以来的持续低迷，去年实体商业的“温度”开始回升。商务部数据显示，今年上半年2300家典型零售企业销售额同比增长4.1%，增速较上年同期加快3.3个百分点。 与此同时，资本开始加速布局实体商业，以重塑业态为主要特征的“新零售”成为热点。 9月初，百联集团旗下首家“the balancing精品集合买手店”亮相上海徐家汇商圈。买手集合店面向开放市场，采用海外直采、自营买断以及与国内外设计师、品牌方深度合作等方式，同时注重营造“浸入式”消费空间。 来自香港的City Super集团近日在上海推出生活精品店，通过设置旅游生活等七大互动体验区，尝试为人们提供“不一样”的购物体验。 除了传统商业企业，电商巨头们也开始将目光从线上转移至线下。过去几个月里，阿里巴巴先后布局天猫新零售体验馆、无人超市、无人4S店和服务社区的天猫小店。京东也宣称要在5年内开出100万家实体零售便利店。 资本对“新零售”的热情，与相关政策的引导密切相关。去年11月，国务院办公厅印发《关于推动实体零售创新转型的意见》，对实体零售企业加快结构调整、创新发展方式、实现跨界融合、不断提升商品和服务的供给能力及效率作出部署。 百联集团总裁徐子瑛表示，随着商业零售行业的不断发展，价格型消费正在向价值型消费转变，消费者不再需要“千店一面”，而是向个性化、品质化、场景化的体验式消费转变。对于商业零售企业而言，顺应“新零售”发展趋势，就是要在创新过程中紧密围绕本土消费者，并提供满足其根本需求的体验服务。 而在有着十多年传统零售商业从业经历的夏春雷看来，未来的商业将不再只是资源、知识、技术的直接竞争。“新零售”时代，商业零售模式的创新将围绕消费者的核心需求和感知来展开。
近日，国务院印发《国家技术转移体系建设方案》(下称《方案》)，以加快建设和完善国家技术转移体系。《方案》提出，要完善多元化投融资服务，具体措施之一为：开展知识产权证券化融资试点。 “知识产权证券化在美国已经是一个比较成熟的市场，但在国内，无论是银行间还是交易所，目前都还没有直接将知识产权许可使用费作为基础资产发行ABS的案例。目前只看到有租赁公司以无形资产作为租赁物所发行的租赁ABS。”沪上一位资产证券化业务人士对21世纪经济报道记者表示，“过去数年，国内资产证券化市场规模大涨，参与方亦日趋成熟，基础资产不断扩容，延伸至知识产权是很自然的事情。” 21世纪经济报道记者多方采访发现，资产证券化有出表、风险隔离等优势，对发起人而言颇具吸引力，但由于目前国内知识产权存在现金流稳定性差、价值评估不到位等问题，知识产权证券化的发展依旧任重道远。 拆解知识产权证券化模式 知识产权证券化(IP-Backed Securitization)是资产证券化(Asset-backed Securitization)的一种，具体是指：以知识产权的未来许可使用费为支撑，发行资产支持证券进行融资。 知识产权证券化参与主体与目前交易所的各类资产证券化产品并无差异，主要包括发起人(原始权益人)、特设载体(SPV)、投资者、受托管理人、服务机构、信用评级机构、信用增强机构、流动性提供机构等。 其中原始知识产权权利人将自己拥有的知识产权资产以“真实出售”方式过户给SPV，SPV获得知识产权的唯一转让权后，以知识产权将会产生的现金收入为基础发行证券。唯一转让权可以保证将来产生的收入会被用于偿还投资者的本息，多余的收入为增值收益。 国专知识产权评估认证中心一份报告指出，知识产权证券化公认的最早事件发生在1997年1月：美国著名摇滚歌星大卫·鲍伊(David Bowie)由于短时间内缺少流动资金，于是通过在美国金融市场出售其音乐作品的版权债券，向社会公众公开发行了为期10年利率为7.9%的债券，为自己的音乐发展之路募集资金5500万美元。 这一融资行为大获成功，也被认为是世界上第一起典型的知识产权证券化案例。此后，知识产权证券化逐渐延伸至电影、音乐、专利、商标等领域。 据国专知识产权评估认证中心统计，在1997年到2010年期间，美国通过知识产权证券化进行融资的成交金额就高达420亿美元，年均增长幅度超过12%。 实际上，知识产权的相关金融服务目前并不少见；国内银行早在多年前即已推出相关的贷款，例如北京银行的版权质押贷款。近年来，融资租赁公司亦开始参与其中，成立于2014年9月、目前注册资本21.9亿元的北京文化科技融资租赁股份有限公司即为代表。 “首先，知识产权资产证券化是一种表外融资，不计入发起人的资产负债表，资产负债表没有压力；其次，通过SPV，可以有效地进行风险隔离，降低投资者风险，进而降低融资成本。”北京一位从事资产证券化业务的律师对21世纪经济报道记者表示，“与质押融资等融资方式相比，证券化的融资规模也更大，更有利于专利权人获得充足的资金。” 国内证券化难点何在？ “国内市场上，目前只有两单无形资产作为租赁物，通过融资租赁的形式，在报价系统做的私募资产证券化产品。”前述上海资产证券化业务人士对21世纪经济报道记者表示，“这两单产品均为北京文化科技融资租赁发行，尽管知识产权与资产证券化已产生紧密联结，但从产品的角度来看，依旧还是租赁ABS。” 目前，我国的知识产权资产已具备了一定的规模。 据国家知识产权局今年4月份公布的数据，在专利领域，2016年全年发明专利申请受理量达到133.9万件，同比增长21.5%，PCT国际专利申请受理量超过4万件，国内有效发明专利拥有量突破100万件；商标注册领域，2016年受理商标注册申请369.1万件，同比增长28.35%，连续15年居世界第一。 “我国设立知识产权法院后，知识产权的维权状况得到了很大改善，这在客观上对知识产权证券化的发展起到了推动作用。”易尊知识产权的副总经理孙永超对21世纪经济报道记者表示，“但目前阻碍我国知识产权证券化工作快速发展的瓶颈依然存在。” 一是知识产权资本化、证券化工作在我国仍处于初级发展阶段，不论是跨领域的人才、成功的经验与案例等，还是制度建设和理论建设，都有很多工作亟待探索和完善。 二是知识产权工作与市场工作的紧密度须加强。只有把知识产权工作与研发决策、战略制定、竞争对手研判、市场分析等工作相结合，才能真正发挥知识产权的市场价值。 三是现阶段存在大量低质量知识产权。因为申请人盲目追求授权证书、代理机构服务质量良莠不齐等众多原因，导致很多知识产权申请流于形式，导致很多已获准注册的知识产权“因质量原因很难能作为策略性资产发挥其市场功能”。 此外，目前无形资产的估值额度与估值机构的佣金挂钩，容易导致知识产权估值发生偏差，也会影响知识产权的证券化。 “从专利的角度来看，国内每年专利产出数量挺大，但真正经得起诉讼和市场检验的优质专利还不够多。”前述从事资产证券化业务的律师对记者表示，“此类基础资产需按特定标准进行严格筛选，需要有清晰权利范围、法律效力等，能获得投资者认可的优质资产池缺乏基础；此外，专利资产的现金流稳定性、信息披露的特殊性等，也都考验着知识产权证券化的发展。” “市场需求挺大的，随着监管部门标准、规则的明晰和配套措施的落地，会有越来越多的参与者朝着证券化的方向去完善知识产权的评估、信息披露等。”该律师说。
在完成组织架构调整、全面控制董事会、业务整合、中高层人员换血后，孙宏斌彻底完成了其对乐视上市体系的掌控。 9月27日晚间，乐视网正发布公告称，将拟更名为新乐视，与贾跃亭再次划清界限。这一更名，意味着未来乐视上市体系将从贾跃亭掌控的乐视系中彻底独立出来。 乐视网在公告中称，这次更名计划，是为了进一步契合公司新的战略调整。 不过，在乐视网更名后，其“乐视”品牌的产品，是否会更名或者更换商标，都还需拭目以待。 正式告别贾跃亭时代 日前，乐视网发布公告称，公司名称将从“乐视网信息技术(北京)股份有限公司”变更为“新乐视信息技术(北京)股份有限公司”(New Leshi Information & Technology Corp. Beijing)，简称“新乐视”。 至此，乐视上市体系将一一个全新的“符号”存在，正式告别贾跃亭时代。 乐视内部人士向记者表示：“此次更名已经酝酿许久，经过内部讨论确定，新乐视区别于旧乐视，将以全新业务体系亮相，后续股东方面或会有对新乐视的资金注入计划，不过尚需关注公告。” 根据公告，乐视网名称变更后，公司法律主体未发生变化。公司名称变更前以“乐视网信息技术(北京)股份有限公司”名义开展的合作继续有效，签署的合同不受名称变更的影响，仍将按约定的内容履行。同时，公司所有规章制度涉及公司名称的，均一并做相应修改。 在新乐视内部人士看来，更名是公司必须要做的事，否则乐视上市体系很难在众多业务领域取得投资人信任。 乐视方面表示，公司经过2017年上半年的一系列战略调整，继承以用户体验为核心、“平台+终端+内容+应用”的生态理念，集中资源聚焦大屏生态优势领域，结合分众自制和内容开放的内容战略，并辅以互联网金融服务的手段，打造以智能电视为核心的大屏互联网家庭娱乐生活。 通过本次战略调整，新乐视确定的目标是成为以家庭互联网为平台的文化消费升级大潮的引领者。 截至目前，乐视变更公司名称、证券简称等事项尚需股东大会审议，并需向工商行政管理机关办理工商变更登记手续，证券简称变更尚待深圳证券交易所核准。 孙宏斌与贾跃亭关系日益紧张 如若乐视上市体系的核心公司乐视网正式完成更名，新乐视将抹去贾跃亭的烙印，而孙宏斌成为新掌门。 虽然孙宏斌此前曾在多个公开场合力挺贾跃亭，并对其进行了高度评价，但从其入驻新乐视后的一系列动作来看，其在带领新乐视加速与贾跃亭切割。 在孙宏斌进入乐视网董事会并成为公司董事长后，其两次大规模对乐视网中高层人员进行调整，几乎将乐视网重要职位人员进行全数换血，随后加快了公司内部的组织变革，并陆续明确公司新战略、新组织、新团队、新文化。 而如今，通过将乐视网更名为新乐视，孙宏斌正式将乐视网与贾跃亭进行切割，乐视网关于贾跃亭的那一页就此翻篇。 业内人士认为，在孙宏斌的野心渐渐显露之际，其与贾跃亭的关系也日益紧张。 在孙宏斌入主后，乐视上市体系方面不止一次对外宣称自己为新乐视，撇清与贾跃亭关系。近日，乐视网发公告提醒并要求公司创始人贾跃亭继续履行借款承诺，公司董事会也已发函给贾跃亭。业内人士普遍认为，在此次事件后，孙宏斌与贾跃亭正式站在对立面上。 而如今，公司股东大会审议通过之后，乐视网也将完成更名，孙宏斌带来新乐视加速与贾跃亭切割，两者的关系或许再也回不到当初。 乐视品牌引争议 不过，在乐视网更名后，一系列问题尚待解决。 此前，乐视网的主营电视大屏和影视等产品，都以乐视品牌为主。而在乐视网更名新乐视后，其产品名称和商标是否会变更，都还需拭目以待。 不过，如若乐视产品名称也变更为新乐视，则贾跃亭辛辛苦苦建立的乐视效应将彻底消失，而新乐视产品和品牌是否还能获得市场认可？ 香颂资本执行董事沈萌表示：“乐视网如若更名中不带‘乐视’字样，则意味着乐视品牌的无形资产等于零，而孙宏斌此前入驻乐视，正是看中其品牌效应。所以此次更名，孙宏斌在乐视前加个‘新’字，既保留乐视字样，又对要告诉外界新乐视与贾跃亭时代的乐视不同，以一个全新形象重新开始，也希望获得市场和投资人的认可。” “乐视网更为新乐视后，其产品名称如果继续乐视，那其改名的意义何在？而如若其将产品名也变成为新乐视，则如若新乐视不被市场认可，孙宏斌将承担更多责任。”产业经济观察家刘步尘如是说。
南派三叔的《盗墓笔记》，自2007年以来系列总销量近2000万册；天蚕土豆的《斗破苍穹》，已出版至27部完结篇，总点击量超过20亿；流潋紫的《后宫·甄嬛传》，自2011年出版至今已印刷15万套，90万册…… 这些在网络上广受喜爱的网络文学作品都出自杭州，其衍生出来的影视、动漫、游戏产品也颇受市场青睐。 日前，杭州第三届版权合作与交易大会举行，在其中的精品IP路演阶段，最终总成交额达1.35亿元，IP已然成为杭州发展文化创意产业的重要筹码。 “十二五”期间，杭州文创产业增加值年均增速高于全市GDP年均增速7.74%。根据杭州市文化创意产业发展“十三五”规划，未来，杭州力争文创产业增加值年均增长12%左右，到2020年，文创产业增加值占GDP比重达26%左右。 受访的文创企业和相关专家均表示，受互联网迅速发展的影响，IP产业已成为文创产业核心层中的核心，而杭州在互联网产业的优势、文化资源的深度挖掘以及活跃的创业创新氛围等因素的影响下，IP产业已将文创产业发展推向新的高点。 IP运作风起云涌 作为网络文学IP 的起风之地，杭州以投入小、收益大、转型灵活为特征的网络文学为中心，形成了IP产业独特的“杭州模式”。中国人民大学文学院教授陈奇佳曾撰文指出，IP的高度创造性、转换性、参互性，正将杭州推向互联网时代中文化创意产业发展的全新制高点。 如今，杭州已经汇聚了流潋紫、南派三叔等知名网络文学作家，以及悦蓝泛娱、掌维科技、狂想网络等一批网络文学平台，网文创作水平处于全国前列。 优质IP在文学、影视、动漫、游戏以及衍生品市场都受到了广泛的青睐，形成了上下游产业链。《盗墓笔记》改编成漫画后受到读者的追捧，2014年同名话剧登台后，更是以300万成本赢得了3000万票房。再如2012年《甄嬛传》影视版权总价超7000万，在2015年还成功输出美国，走向国际。 可见，优质IP已经成为横跨文学、影视、游戏等多领域的资本宠儿。而网游公司正是在这些IP的影响下推出了各类火爆市场的游戏，也形成了巨大的市场。 无端科技就是其中一家，其成立于2010年，专注于自主创作IP而非现有成功IP授权。公司目前已拥有200多名员工，骨干多来自从国内知名游戏公司，正在排队等待新三板。 据悉，无端科技的《生死狙击》目前在全球已经拥有四个亿的用户，已经登陆土耳其、巴西、北美、俄罗斯、越南5大海外市场，是文创企业自创大IP的典型代表。 无端科技CEO李鑫在接受21世纪经济报道记者采访时指出，目前对IP的利用主要通过影游互动和自主孵化两种模式进行。影游互动可以发挥协同效应，扩大收割面，增加IP价值；而自主打造的方式则需要反向在动漫、小说等领域扩展以完善IP生产生态。 他指出，如果将一个IP同时授权给多方往往会造成“透支”的现象。因此从长远的角度来看，应在授权过程中为IP提供新的价值、塑造新的形象，“目前的主流观念是塑造一个IP再以另一种形式变现，但未来应当是IP在不同的媒体贡献价值，并为用户提供交互。” 浙江大学数字娱乐产业研究中心主任李杰告诉21世纪经济报道记者，IP本质上是文化的一种符号内容，是互联网时代在商业运行层面上的一种操作模式，而网络文学IP的井喷正是这种操作模式的典型代表。 带动文创产业 互联网的兴盛为杭州IP产业提供了优质的土壤，杭州的IP 产业在当今“泛娱乐”经济链中居于上游位置，但繁荣背后也潜藏一系列难题。 李鑫认为，杭州在二线城市中有优势，一方面是早些年就对相关产业的扶持，另一方面是阿里巴巴等大型互联网公司孵化的人才，但和上海、深圳、广州等一线城市还是有差距。 陈奇佳则表示，当前对于杭州IP产业中文化安全问题的性质判定与规范条例，尚未形成较成熟的整体方案，这将增大IP产品在开发及推广过程中的风险。他强调，杭州市政府还应完善独立发展的跨区域、跨行业对应专门部门，并组建IP产业研究机构，共同致力于IP法制建设与知识产权保护。 另外，如何挖掘文化资源也是未来IP产业发展的一个重要命题。李杰称，中国传统的IP如红楼梦、三国演义，日本都在免费使用，美国甚至借助中国创造了功夫熊猫这一大IP，这些都启发我们应当将文化资源转化为文化资本。 但不可否认的是，IP产业的发展为杭州文创产业带来了明显增长。 2016年，杭州文化创意产业增加值达2541.68亿元，按可比价增长21.2%，高出全市GDP增幅11.7个百分点，占全市GDP的比重高达23%，这个比重在全国遥遥领先。目前，杭州上市文创企业总数达24家，新三板挂牌企业60余家。其中，宋城演艺连续七年、华策影视连续三年入选“全国文化企业30强”。 早在2007年，杭州就提出打造“全国文化创意产业中心”，发达的民营经济、充足的民间资本以及深厚的历史文化底蕴，为杭州文创产业的发展提供了天然优势。此外，杭州在2016年还出台了《关于深化人才发展体制机制改革完善人才新政的若干意见》，在诸多方面驱动文创人才在此汇聚。 “文创产业的发展需要文化资源的接通、开放包容的心态以及活跃的创意环境，而杭州的最大优势在于其自由包容的氛围。”李杰说。
2012年成立，第一期投资30亿元，建成后成为国内规模最大、最先进的海上风电装备制造出口基地——联合动力长江(江苏)有限公司(以下简称联合动力长江)曾被寄予很高的期望。 但这一明星项目在海上风电行业机遇渐起时却陷入亏损。北京产权交易所(以下简称北交所)9月18日预披露公告显示，联合动力长江2016年度净利润为负1060.07万元，2017年7月31日财务报表显示净利润为负423.95万元，国电集团旗下风电企业国电联合动力技术有限公司(以下简称联合动力)拟出售其所持的51%股权。 “经典合作项目”亏损 联合动力长江成立于2012年7月，彼时各大企业正加紧布局海上风电业务，国电集团旗下主攻风电业务的联合动力也不甘示弱。但如今，联合动力在北交所预披露转让信息，欲将联合动力长江脱手。 据联合动力官网介绍，联合动力长江又名国电联合动力扬中临港基地，是其七大产业基地之一，主要致力于3MW~6MW大功率海上风机，海外出口风机及海洋工程装备的设计和生产制造，建成后将成为国内规模最大、最先进的海上风电装备制造出口基地。 联合动力长江并非是联合动力的全资子公司。北交所披露的信息显示，联合动力持股联合动力长江51%股权，扬中文德新能源有限公司(以下简称扬中文德)持股29%，江苏新能(833368. OC)持股20%。 “三方有意携手创造一段国企与民企经典合作的故事，而打造全球最大的海上风电装备制造基地则是其更远的愿景。”2012年，人民网报道联合动力的合作方时提到。 联合动力官网中并未提及项目的投资金额。但镇江报业旗下金山网2012年援引《镇江日报》报道称，联合动力长江总投资40亿元，项目建成投产后预计“十二五”期间年销售额可达180亿元。 北交所项目信息显示，联合动力自9月18日至10月19日预披露联合动力长江51%股权挂牌信息，挂牌价格尚未披露。联合动力长江注册资本为2.06亿元，2016年审计报告数据显示，被挂牌标的期内营收2394.31万元，净利润为负1060.07万元，2017年7月31日财务报表显示，净利润为负423.95万元，所有者权益为6722.07万元。 海上风电正迎发展机遇期 相较于联合动力长江经营亏损的状态，海上风电行业在研究机构报告的描述中正处在高速发展期。 “陆上风电方面，西北地区严重弃电，中部地区是分布式，现在比较规模的就是海上，近年来海上风电技术也在不断地完善。”中国能源网首席信息官韩晓平向《每日经济新闻》记者表示。 而渤海证券2017年2月也分析认为，全球风电场建设已出现从陆地向近海发展的趋势，而与陆上风电相比，海上风电具有风机发电量高、单机装机容量大、机组运行稳定及不占用土地等多项优势。 据广发证券2017年3月研报显示，国电集团在海上风电领域已形成明显优势，但在近三年来国内机组制造商形成的第一梯队中并未列举国电集团的名字，而是出现了金风科技、远景能源、华锐风电等。 联合动力长江为何会陷入亏损？记者于9月17日下午分别致电联合动力长江及联合动力，但因非工作日未能取得联系。 韩晓平向记者分析称，联合动力长江可能是在招投标上未能如意。 “海上风电因为对机组要求更高，风场大多选择采用大型机组，海上风机的发展将是机组大型化的重要助力。”广发证券在2017年3月分析道，截至2015年全国累计海上风电装机平均单个机组功率已达3.1MW(潮间带2.9MW、近海3.7MW)，相比三年前提升16%以上，机组的大型化、规模化趋势将有效降低海上风电项目的度电成本。 记者未能查询到联合动力长江目前具备的生产制造能力，但据其联合动力官网介绍，在2013年时，联合动力长江尚仅具备生产制造1.5MW~3MW风机的能力。
