2017年2月26日上午10点，证监会主席刘士余出席国务院新闻办公室(以下简称国新办)协调推进资本市场改革稳定发展等情况的新闻发布会。在新闻发布会上，证监会主席刘士余、副主席方星海、赵争平和李超就市场各界关注的问题一一进行了解答。刘士余主席表示，新股发行不在家数多一点还是少一点，关键是过会企业的质量。证监会在去年花了很大功夫严把IPO公司的质量关，再融资的质量关、并购重组的质量关，加大了发行人、保荐人的责任。 2017年2月26日上午，国务院新闻办公室进行了一场新闻发布会，证监会主席刘士余及三位副主席出席，并对协调推进资本市场改革稳定发展等方面的情况进行了介绍。 《每日经济新闻》记者注意到，刘士余主席多次提到了“稳”这个词，并指出：“检验我们改革是不是下了真功夫，方法对不对，效果好不好，唯一标准就是看资本市场是否稳定健康发展。”对于新股发行速度，刘士余主席表示，新股发行关键是过会企业的质量。 高质量的上市公司对市场的正面影响是显而易见的。腾讯对于港股、苹果对于美股都具有标杆性的意义，不仅吸引了人气，还推动了股指上涨。未来随着充满活力的生力军的加入，A股也将更有想象空间。 新股发行为市场注入“活水” 新股发行对市场一直具有重要的影响，此前A股新股发行速度相对较慢，就形成了所谓的“堰塞湖”。不过，从2016年开始，新股发行开始大幅提速，新股加速发行不仅使上市公司数量增加，为市场“注入活水”，同时“壳”资源的炒作也开始出现降温现象。 刘士余主席表示，新股发行不在家数多一点还是少一点，关键是过会企业的质量。证监会在去年花了很大功夫严把IPO公司的质量关，再融资的质量关、并购重组的质量关，加大了发行人、保荐人的责任。 此外他还指出：“我们工作的最基本准则就是尊重市场机制、市场规律，顺应市场需求。所以，去年加大了资本市场IPO审核的力度，增加资本市场上市公司的供给。实践证明，来自于市场共识的这个做法是受市场欢迎的，是有生命力的。” 2016年，有280家企业通过IPO核准，248家完成了IPO发行。 刘士余主席表示，“今年我在证监会系统的工作会议上讲，我们有信心解决所谓的‘堰塞湖’问题。‘堰塞湖’的数量效应并不是很重要，部分投资者心理效应更重要。” 支持科技创新公司上市 证监会严把IPO公司的质量关，同时也欢迎科技创新驱动型公司在资本市场融资，资本市场敞开怀抱欢迎这些企业。 刘士余主席强调，尊重企业对上市地的选择。国内的投资者也希望分享这些科技公司、科技金融公司发展的成果，也愿意和他们共担风险。 事实证明，全球顶级科技公司对资本市场的作用往往是积极的。例如，腾讯控股2004年在港股市场上市，一方面自身逐渐成为全球顶级互联网公司，另一方面腾讯控股股票长期成为港股市场成交额最大的股票，还是恒生指数权重最大的股票之一。而苹果在美股市场也有类似的作用。 伴随互联网经济的逐渐成熟，快递业作为新兴行业也逐步登陆资本市场，除了中通在美国上市外，圆通、申通、韵达、顺丰都通过借壳上市的方式登陆A股。 目前风头正劲的顺丰控股，不仅一举夺取深市第一大市值股，公司老板王卫也将成为中国首富的有力竞争者。顺丰控股在上周的股价表现，也证明了它是货真价实的资本市场生力军。 乐视、苏宁都是“活水”代表 质量上乘的新股当然是资本市场的“活水”，而在A股发展的历史上，并不缺乏这样的例子。 A股自身也在不断地进步和成熟，中小板和创业板的推出就是其重要的历史节点。 中小板在2004年推出，苏宁云商也在同年登陆中小板，公司上市后自然经历了牛市和下跌，不过苏宁云商却在不断发展壮大。Choice数据显示，苏宁云商股价从0.35元(前复权，下同)上涨至最高的23.41元，虽然目前股价回落至11.26元，但是公司目前1048亿元的市值也证明了其实实在在的发展和壮大。 另一个例子就是创业板的乐视网。创业板于2009年推出，而乐视网于2010年登陆创业板。Choice数据显示，乐视网股价从1.9元上升至最高的89.45元，涨幅远超大盘。虽然乐视网的商业模式广受非议，但是目前公司723亿元的市值仍高居创业板第二名。乐视网也从一个单一网站发展成涉及网络、电影、体育等多行业的集团，不容小觑。 这些“活水”，不仅自身依靠资本市场发展壮大，而股价的大幅上涨也造福其投资人并活跃了市场，成为市场的亮点。
六年来，天目药业深陷控股权争夺，治理结构混乱，六次重组接连终止，或多或少牵绊着天目药业的业务主线。而此次带有国资背景的新股东的介入，让深陷股权动荡纠纷六年之久的天目药业看到了正本清源的希望。 2月7日晚间，一位神秘股东通过举牌，新晋为天目药业(600671)座上宾。 公告披露，2017年1月24日至2月7日，青岛汇隆华泽投资有限公司(以下简称“青岛汇隆华泽”)增持天目药业达5%举牌线。 随着信息披露，这家以青岛“金家岭金融新区”金融开发为主业的公司正在揭开神秘面纱，其为青岛市崂山区财政局的全资孙公司。 此外，这家国资大方亮明底牌，声称“将在一年内继续增持天目药业股份，比例不低于5%”，前提条件是“股价不超过32元/股”。 受此影响，天目药业2月8日股价高开高走，截至下午收盘，以30.78元/股涨停。 长城汇理持续减持青岛国资神秘入股 公告披露，2017年1月24日至2月7日，青岛汇隆华泽通过上交所交易系统分四次增持天目药业共608.9万股，达到举牌线。交易价格区间在26.99-27.7元/股之间，据此推测，其交易均价约27.4元/股，增持成本约1.67亿元。 2月8日上午，21世纪经济报道记者联系上天目药业董秘吴建刚，他表示，“昨天收到对方的邮件告知举牌的事，之前我们和对方公司也没有接触。” 梳理其股东结构，成立于2016年3月的汇隆华泽主要从事青岛“金家岭金融新区”金融项目开发，注册资本1.64亿元，由青岛全球财富中心开发建设有限公司(以下简称“青岛全球财富中心”)100%持股。 全国企业工商注册信息显示，这家以“全球财富中心”冠名的企业，注册资本18亿元，主要做“崂山区土地开发建设和投资，房地产开发和经营。”除青岛汇隆华泽外，旗下还有山东金融资产交易中心有限公司、青岛崂山海港投资有限公司等15家公司。 据工商资料显示，青岛全球财富中心为一家国有独资企业，青岛市崂山区财政局为其机关法人。 这家坐标山东青岛的“国字头”公司，为何大老远相中了浙江的这家医药企业？ 21世纪经济报道记者以投资者身份致电汇隆华泽，一位工作人员表示，“请投资者自行判断，无法告知更多细节。” 值得注意的还有做为天目药业新晋股东——青岛汇隆华泽意欲继续增持的态度。 “很大可能是这家公司希望有上市公司背景，便于之后拿到融资项目，这样的话也有一些股权质押，而不光是拿房拿地做抵押。”北京一位房地产行业投资人士告诉21世纪经济报道记者。 在她看来，这两年房地产整体环境不好，地产公司去投资一些医药和养老等新兴行业的上市公司，情况非常普遍。 上海某基金公司长期关注大健康领域的王姓高级投资经理则分析指出： “像汇隆华泽这样的政府资本，基于产业整合考虑，未来有可能和天目药业进行战略合作。” 就在众人好奇新进股东意图时，天目药业原二股东长城汇理则在持续减持。 1月23日-1月25日，长城汇理通过一致行动人财通基金管理有限公司、深圳市融通资本管理股份有限公司减持天目药业608.7万股，占比4.99918%，减持均价为27元/股。 一进一退间，无论是其减持的数量还是成本，都与汇隆华泽惊人接近。 回溯6年资本变局 带有国资背景的新股东的介入，让深陷股权动荡纠纷六年之久的天目药业看到了正本清源的希望。 六年来，天目药业深陷控股权争夺，治理结构混乱，6次重组接连终止，或多或少牵绊着天目药业的业务主线。 2012年4月，天目药业原控股股东杭州现代联合投资有限公司因民间借贷纠纷涉及诉讼，被迫将所持878万股划转给个人，其持股比例下降至12.10%，由此将第一大股东的位置拱手相让。 而纵横商海17年的“并购教父”宋晓明，早在2011年7月-12月通过长城国汇旗下深圳诚汇、深圳长汇和深圳城汇等三家有限合伙基金，展开一场举牌狂潮。此后，宋晓明所在的长城国汇及其一致行动人持股比例提升至23.56%。 2013年3月，长城国汇有限合伙人杨宗昌加入了这场股权“狙击大战”，其溢价45%收购了深圳诚汇、深圳长汇两家基金公司，同时还收购了长江中汇(天津)股权投资基金管理有限公司，成为天目药业新的实际控制人。 时隔一年后，因内部纠葛败走长城国汇的宋晓明再度杀回，只不过，这次平台换成了长城汇理。2015年3月，长城汇理及其一致行动人持股天目药业高达23.8%，与杨宗昌旗下的长城国汇争夺激烈。 2015年10月，杨宗昌5亿元清仓天目药业，将长城国汇所持16.77%股份转手卖给长城影视文化企业集团有限公司的赵锐勇、赵非凡父子，高调离场。 直到今年1月4日，宋晓明也公开表示，将在一年内清仓式减持长城汇理及其一致行动人所持26.16%股份。至此，长城影视及其一致行动人持股27.15%，成为天目药业控股股东。 那么，6年过后，对于山东国资背景的加盟，会否改变天目药业的处境？作为国内最早上市的中药制剂老牌企业，其何时曙光重现？ 一位长期关注浙江资本市场的投行人士分析，“国资力量的加入，有后续资本运作的可能性。” 但天目药业董秘吴建刚的态度鲜明，他告诉21世纪经济报道记者，“我们之前已经多次强调，控股权这块公司是不让的，还是希望长城影视控股，发展大健康产业，当然我们欢迎各位财务投资者。”
在《功夫瑜伽》、《乘风破浪》、《西游伏妖篇》、《大闹天竺》和《熊出没·奇幻空间》“五虎将”的带领下，今年春节档票房再创新高。其中，《西游伏妖篇》《大闹天竺》《功夫瑜伽》三部电影正月初一首日票房均成功突破亿元。 其中周星驰与徐克的《西游伏妖篇》以3.65亿元的票房再度刷新了去年《美人鱼》创下的2.81亿华语片单日票房纪录，王宝强导演处女作《大闹天竺》也卖出了1.93亿元，排第三的《功夫瑜伽》票房亦达到了1.41亿元。 相关统计数据显示，春节档前四天累积票房就超过24亿，上映6天半，票房总共横卷了35亿，大胜去年同期的7天34亿盛况。 尽管今年春节档多部影片发力，让电影市场迎来了开门红，但繁荣的背后也有许多的隐忧。首先是口碑与票房的不相匹配，火热票房的背后依然是“不怎么样”的口碑。“叫座不叫好”似乎是中国春节档的宿命。上映7天，票房陆续屡破纪灵，然而口碑却实在差，豆瓣评分普遍较低。最低的是大闹天竺的3.9分，最高的《乘风破浪》也只有6.9分，达不到佳片的及格线7分。 第二个隐忧在于，今年春节档的票房成绩，与又一轮疯狂的“票补”不无关系。今年的春节档，大量票补“重出江湖”：热映的几部电影，几乎都可以通过各大票务平台购买到6.6、8.8、9.8的低价票。几大电商购票平台上可看到，“《乘风破浪》5元起特惠抢票”、“14.9元看《大闹天竺》”、“《熊出没·奇幻空间》19.9元特惠抢票”等低价票活动让人看得眼花缭乱。这种片方、发行方、票务平台、影院共同“合谋”的售卖方式，虽然能令总票房飙升，但究竟只是虚假繁荣。 据悉，今年春节，有票务平台分别与影院约定细致的“票补政策”，只有预售、排片等情况达标，才能优先享受片方的“票补”，片方利用这一方法在影片上映之前提前锁定大量排片，为票房冲高提供很大助力。 其次，又有消息指出，从今年开始，网友在线购票过程中每张电影票平均收取的网络代售服务费将被计入票房，这一变革对整个春节档的大盘提升同样有着不小的推动作用 业界人士指出，2017年电影大局已开，要避免去年票房“高开低走”的悲剧重现，增加票补等刺激手段只能短时间“治标”，优质内容的创作才是长远的“治本”之策。 在经历了前几年的影视资产资本化之后，如今不少影片身后都有上市公司身影。值得注意的是，单部影片身后的上市公司扎堆已成为普遍现象，IP驱动也成为春节档电影票房的强大驱动力。分析人士表示，多家上市公司将从今年本次春节档上映的影片票房中获益。 据悉，多家上市公司“押宝”影片《西游伏妖篇》，猫眼数据显示，参与该影片的上市公司较多。出品公司中，包括中影股份、万达院线、阿里影业、华谊兄弟、光线传媒等；联合出品、发行公司中，包括新文化等。而在上市公司对于《西游伏妖篇》的投资中，新文化出手最重，与周星驰IP进行了深度绑定。新文化1月4日发布公告称，其公司全资子公司新文化传媒与公司实际控制人杨震华100%控股的Young&Young，拟分别出资10.4亿元、2.86亿元投资周星驰持有的PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED. 猫眼数据还显示，以出品、发行等方式投资成龙导演的《功夫瑜伽》的上市公司则包括文投控股、中影股份、华策影视、阿里影业等；王宝强IP驱动的影片《大闹天竺》的投资方包括光线传媒等；影片《健忘村》的发行公司为万达院线旗下的五洲电影发行有限公司等。 从今年春节档电影市场的表现来看，我国票房收入在电影产业收入中所占的比例明显过重，已达80%以上，而西方国家成熟电影市场这一数字仅为30%，其衍生市场收入占比更大。 近两年以来，我国电影市场在经历快速发展之后票房增速开始明显放缓。在此背景下，上市公司在做强票房的同时，积极探索电影衍生产业。华谊兄弟、万达院线、印纪传媒等影视公司加速布局电影产业多领域衍生市场，包括主题乐园、电影周边产品、旅游产品、IP产业链等。 从上市公司发布的数据看，近年来上市公司电影产业衍生市场增长迅速。华谊兄弟三季报显示，报告期内，实现营业收入21.52亿元，同比增长7.96%，但其三大业务板块中，品牌授权及实景娱乐板块发展最迅速，经营模式持续创新和完善，收入较上年同期相比上升191.29%。 值得注意的是，近年来政策红利也在助力上市公司发展电影“衍生产业”。《电影产业促进法》将于明年3月实施，对于知识产权保护等做出了规定。业内人士认为，随着消费升级的推进以及政策的大力支持，电影行业发展仍有较大空间，未来五年有望保持25-30%左右的增速。
2016年的中国电影市场上，有多部动画电影取得了好成绩，如《疯狂动物城》以15.3亿登顶大陆市场动画电影票房冠军，获得5.65亿票房的《大鱼海棠》成为继《大圣归来》之后的国产动画电影票房第二，机具号召力的新海诚的《你的名字》也已经获得了5.5亿票房。从目前的电影市场来看，动画电影无疑吸引了更多投资者的关注，因其具有不可估量的电影市场价值和潜力。 多部动画电影掀开亿万市场，这也让更多人更加关注动画电影所归属的“二次元”产业。据艾瑞数据显示，2016年核心二次元用户规模达到7008万人，而泛二次元用户规模达到2.7亿人，意味着国内动画电影仍然有巨大的市场空间。据统计，《赛尔号4》、《神笔马良》等国产作品均迈过了5000万元票房关卡，《赛尔号3》更是突破了7000万元的票房。 据了解，参与制作上述这几部优质国产动画的公司是苏州舞之动画股份有限公司(837133)，它成立于 2008 年，是一家以CG技术为核心的互动娱乐公司，业务涵盖技术研发与技术服务、CG制作、IP孵化、原创动画及衍生品营销。 2016年舞之动画参与了动画电影《麦兜。饭宝奇兵》的联合发行，2017年参与了动画电影《大卫贝肯之倒霉特工熊》的联合发行，截至目前票房达到1.25亿，同时公司也参与了动画电影《萤火奇兵》的联合发行，已于2月5日在国内各大影院上映。近一年来，舞之动画在原创动画项目上加大了投入，着力于自有原创IP的重点培养和推广。仅在动画电影领域，公司全程参与、合作的电影票房就已超过 4亿元人民币。此外，舞之动画制作团队经验丰富、技术顶尖，拥有制作过诸如《功夫熊猫》《驯龙记》等动画电影的技术人才，模型师大都拥有八年以上资历。 IP资源丰厚上下游全产业链初显锋芒 从动画IP产业链上游来说，舞之动画的核心股东华闻传媒(000793)和有妖气在IP储备上为公司提供了有力支持。 华闻传媒通过旗下子公司共持有舞之动画18.36%股份，有妖气为奥飞娱乐(002292)100%收购的公司，也是舞之动画的股东之一。华闻传媒和四月星空分别拥有漫友、漫画岛及有妖气等国内顶级漫画IP平台，公司通过买断和合作的方式储备了丰富的IP资源，其中包括太乙仙魔录的完整IP，和有妖气之间的多项IP合作。 从动画IP产业链下游来说，一方面，未来舞之动画=根据不同类型的IP打通多种变现渠道，包括游戏、美陈展、真人剧改编等形式进行授权，与合作方分享该部分文创授权收益，并通过VR等技术的研发增强用户的娱乐体验。VR技术作为原创动画的变现载体，舞之动画选择了影视、文化娱乐、教育与房地产这几大板块作为内容研发方向，为未来的内容开发及输出提供了更加强有力的依托。据了解，舞之动画目前也正在开发《太乙仙魔录》电视片相关游戏。另一方面，舞之动画与众多国内外知名品牌和机构都保持密切良好的合作关系，其中包括迪士尼、BBC、中央电视台、SMG(上海文广)、湖南卫视、腾讯、奥飞娱乐等，这些合作伙伴都在很大程度上保障了舞之动画的输出渠道。 近几年我国动画电影发展迅猛，制作技术水平整体进步明显，表现出来的是显著提高的口碑与评分。二次元产品本身有巨大的市场空间，而在某种程度上，很多周边行业今后都将以衍生品的形式依赖动画产业的带动作用，中国泛二次元产业或将在短期内迎来价值爆发期。舞之动画作为动画产业的代表企业已逐步完成IP全产业链布局，储备的相关IP产品有望实现变现。舞之动画自制动画《悟空圣诞奇遇记》也预计会在今天暑期上映。据了解，该故事是以耳熟能详的人物IP和深受家庭青睐的圣诞文化为背景的原创动画，借助先进的3D技术，相信《悟空圣诞奇遇记》爆笑的故事情节和具有现代感的视觉冲突将会获得市场的好评和关注。 “动画制作+原创动画”平衡发展 方面称，公司在动画制作和原创动画两方面平衡发展，目前公司在动画领域市场份额较为稳固。 据悉，在技术提供方面，舞之动画已完成超 5000 万票房动画作品，包括《赛尔号 2》、《赛尔号 3》、《神笔马良》、《赛尔号4》以及《奥拉星》。正在制作的有《爸爸去哪儿 2》、《熊猫与鼹鼠》以及腾讯游戏的梦想召唤王等一批新作品。 原创动画方面，舞之动画在先后推出《努努多的暑假》、《外星人小闹闹》、《香菇特勤队》、《怪物山》系列的基础上， 公司与上海鑫岳影视传媒有限公司达成合作意向，启动了家庭娱乐动画项目《悟空圣诞奇遇记》的联合投资与制作，预计2017年暑假公映。此外，公司独立策划制作的国内首部仙侠玄幻动画系列片《太乙仙魔录之灵飞纪》于2016年3月在腾讯视频播出， 播出当月点击量破千万，截止目前全网点击量达3.5亿，bilibili弹幕网上更是连续两个月登上点击量排行榜前十。据悉，该系列的第二季动画正在紧锣密布的筹备中。 仙侠是中国特有的一种创作题材，也是当下最火的原创文学类型之一。《太乙仙魔录》可以说是正统道教文化的产物，对文学创作者来说非常考验文化学术，对观众来说也很考验学识层次。据了解，《太乙仙魔录》是舞之动画运营的首个IP产品，包括动画电影，动画电视，真人网剧，连载漫画，游戏，小说，桌游，玩具及其他周边等。此外，它的授权、品牌、发行、市场运营，甚至包括众筹，也将与动漫行业里的顶级合作方共同完成。据悉，2016年10月，舞之动画子公司糖心文化达成战略合作，《太乙仙魔录之撄雪传》小说也将由阅文集团旗下签约作家剑君十二继续投入创作，源源不断地生产更多优秀的故事内容。
资产托管已经成为银行转型道路上的一个“香饽饽”。据银行业协会最新发布的数据显示，截至2016年末，商业银行资产托管规模已经超过120万亿元，较2015年末增长了39.03%，延续了此前几年的高速扩张。而在“大繁荣”的背后，资产托管也成为众多银行的一块“必争之地”。 银行资产托管规模的猛涨还在持续。2月7日，中国银行业协会公布的数据显示，截至2016年末，商业银行资产托管规模已经超过120万亿元，较2015年末增长39.03%，托管产品超过15.8万只。2016年托管手续费收入超过510亿元，较2015年增长了13.8%。 事实上，自2012年以来，银行业资产托管规模增速一直保持在50%以上，并于2016年6月末首次突破百万亿元人民币，业务范围囊括了基金、保险、信托、银行理财、养老金、跨境投资、社会公益、交易支付等多个领域，并不断向创新型投融资领域延伸。业内人士认为，在金融脱媒、息差收窄等现实下，资产托管业务不占用资本，可积极推动商业银行向“低资本消耗，可持续增长”的发展之路转型。 “资产托管作为”资本节约型“业务，能够为银行带来稳定的中间业务收入和沉淀存款。” 中国银行业协会党委委员、秘书处负责人黄润中认为，资产托管是商业银行涉及领域最广、专业化和综合化经营特征最为明显的中间业务之一，能够带来多方客户资源，成为银行与各金融子行业开展交流与合作的有效平台。 也因如此，近年来，资产托管成为不少商业银行重点发展的业务。公开资料显示，近年已有多家银行推出全新打造的新一代资产托管业务系统，还有银行已推出基于区块链的资产托管系统。据银行业协会最新发布的数据显示，截至2016年末，资产托管前三位分别为工商银行、招商银行和兴业银行。 不过，虽然资产托管市场发展迅速，但市场创新节奏较快，也衍生出了一些问题。浦发银行总行金融机构部总经理刘长江表示，国内资产托管规模虽然已经超过百万亿元，但至今仍没有一个明确的资产托管立法，托管资产的属性、托管人职责边界等还不够清晰。在立法的基础上才能真正解决托管人的定位和托管资产的属性问题。
