多家大行、股份行高管表示，资管新规不会对该行造成太大冲击，或总体没有负面影响。银行早已开始转型，包括在资金端，打造净值型产品体系；在资产端，推进非标转标等。 “资管新规”终于落地。 3月28日，中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，意味着资管新规落地。虽然全文尚未下发，金融机构对此已做好准备。 21世纪经济报道记者获悉，自去年末开始，已有地方银监局参照资管新规监管银行资管业务，但由于细则未落地，各地对资管新规理解并不一致。如资管新规征求意见稿只允许一层嵌套，虽然资产支持计划(ABS)不计入嵌套，但若银行理财投资ABS，往往需要套一层信托计划，被有的地方银监局理解成两层。 多家大行、股份行高管表示，资管新规不会对该行造成太大冲击，或总体没有负面影响。银行早已开始转型，包括在资金端，打造净值型产品体系；在资产端，推进非标转标等。招行等则拟设立银行系资管子公司。也有农商行表示，控制甚至适度减少表外理财、金融投资业务规模。 净值化+非标转标 资管新规下，资金从银行表外回流表内。银行理财向净值化转型，非标转标是标准动作。 工商银行行长谷澍在工行2017年业绩发布会上表示，去年工行理财产品余额达3万亿，比上年增长11.4%，从存量规模和增量上都是同业第一。资管新规出台后，工商银行不会受到大的冲击，已经在几个方面做好准备。 工行应对资管新规的转型准备包括：一是在资金来源端，打造净值型产品体系，逐步按照资管新规要求，实现产品净值化；二是在投资端，不断地做好非标转标的研究，在资管新规要求的资产投资标准化方面进展较快，不断寻找更多的标准化投资产品；三是在风险控制方面，按照资管新规的要求不断地简化产品体系，减少嵌套，使产品穿透性更好。 建行高管在业绩发布会上表示，严监管、规范金融市场对于成熟银行是有利的。“严监管对我们总体没有负面影响。” 招商银行副行长兼董秘王良在2017年业绩发布会上表示，该行的表外资产大约2.1万亿，其中，1.1万亿为标准债券型资产；4000-5000亿为股票型的权益类资产；非标资产份额很小，只有约2000亿元。“招行去年发优先股，强调内生增长，已经有一部分资产回表。招行不需要额外增加资本，资本充足率远高于监管要求。” 中信银行高管在2017年业绩会上表示，中信银行资管资产有1.1万亿元。去年同业资产投资主动压缩6000多亿元。现在资管资产里剔除债券投资后，其他资产占比不大。一年内到期的产品可以及时用其他方式对接，对资本充足率影响不会超过0.1个百分点，资本压力很小。 设立资管子公司 3月23日，招商银行公告拟出资50亿元，全资发起设立资产管理子公司“招银资产管理有限责任公司”，该申请尚需取得监管机构批准。 王良表示，设立资管子公司后资产管理业务将出现五大变化。一是经营公司化，保持资管业务独立经营独立承担风险，向先进资管公司看齐。二是产品标准化，资管产品过去非标很多，未来主导的是股票、现金管理等标准化资产。三是理财净值化，净值化产品打破刚性兑付，投资者承担风险和收益。四是期限对标化，理财资金来源和资产保持一致，避免期限套利等。五是管理规范化，解决银行当前多层嵌套、期限错配等不利于资管业务长期健康发展的因素。 早在2015年，光大银行、浦发银行就曾先后发布公告称设立类似的资管子公司。 不过，也有银行业人士表示，银行设立资管子公司并不能降低负债端成本，反而可能更高，也无法增加理财资金总额。若脱离银行体系，则可能失去银行刚性兑付兜底功能，地方监管系统的一些特殊政策也无法再享受。 此外，设立境外子公司也是银行的一项选择。 谷澍说，资管业务的国际化方面，工行去年在香港成立了一个子公司——工银资管(全球)，规模已经发展到了1000多亿港元。“做资管业务国际化主要是为了适应客户需求，很多国内客户他们有这个需求，在合规的框架下去参加国际市场上的投资；同时很多国际上的投资者他们也有这个需求，合规地来参与中国境内投资，分享中国经济发展的成果。” 控制表外规模 对表外规模不大的城商行而言，资产新规压力并不大。 徽商银行资产负债部总经理黄晓燕表示，该行资管产品以非保本为主，占比80%以上，已经在表外有所体现，不存在表外转表内情况。 也有农商行表示控制表外规模。广州农商银行行长易雪飞在该行业绩会上回答21世纪经济报道记者提问时表示，将优化调整资产结构，控制甚至适度减少表外理财、金融投资业务规模，回归金融服务实体本源。 “不是要消灭、终止资管业务。而是主动灵活、安排、适度安排，优化结构，调整理财资金来源和结构。希望发展客户理财、控制同业理财。”易雪飞说。 中信银行高管在2017年业绩会上表示，从全行业看，资管回表与否对银行业不会造成太大问题。资本如果有压力，资本底线也能够进行调整。现在的监管重点实质是解决刚性兑付和层层嵌套等违规行为，新规不会导致资产简单的回表，有效控制风险才是监管目标。 中央全面深化改革委员会第一次会议指出，规范金融机构资产管理业务，要立足整个资产管理行业，坚持宏观审慎管理和微观审慎监管相结合、机构监管和功能监管相结合，按照资产管理产品的类型统一监管标准，实行公平的市场准入和监管，最大程度消除监管套利空间，促进资产管理业务规范发展。 光大控股首席战略官苏晓鹏表示，严监管存在于整个金融行业，覆盖银行、保险和私募基金，但是居民对投资的需求，特别是另类投资的需求越来越高，关键是管理资质是否跟得上监管的要求。
消费金融已经成为银行、消金等持牌机构和互金等新金融服务企业拓展业务能力的主要领域。对于商业银行而言，对零售银行的重视经历了对公经济周期展现，监管考核和零售业务价值空间凸显等多个因素的周期作用；而对于互金行业而言，虽然也经历了早期围绕资产包业务而进行的迟滞，但最终在用户、场景和监管的推动下实现了聚焦个人消费金融业务的形态。 到目前，国内对个人消费金融市场的服务能力已经呈现出爆发式的增长局势，而银行和互金在这个业务领域则实现了高度的一致和默契，不论是网贷平台的个人信用借款，分期服务，还是商业银行的信用卡、信用贷款，都在围绕个人的金融服务上开始服务提升，这几年也将在这个单点上实现横向突破。 上市银行集中披露年报，零售业务成为高速增长点 最近是上市公司年报的披露高峰期，对于国内的银行股而言，今年的银行年报除了在业绩上实现了行业调整的基本目标：资产质量优化，利润增长保持稳定，业务调整更趋健康。其中最为显著的表现是银行的零售业务已经成为各银行集中披露的焦点。 从已经披露的主要银行的财报看，零售板块已经成为当之无愧的新增长重要支柱，并正在发挥出更大业务潜力。以业内最主要的分析标的招行和平安、中信等来看，在零售业务上都实现了预期的增长。 2017年招行零售营业收入1062.21亿元，占全行营业收入的51.29%。其中零售净利息收入693.28亿元，占零售营业收入的65.27%；零售非利息净收入368.93亿元，占零售营业收入的34.73%，占全行非利息净收入的55.81%。2017年平安银行零售金融业务营收占44.14%，同比增长13.55%；零售业务净利润占比为67.62%，同比增长26.4%，而批发业务净利润同比下降22.17%。 而中信银行2017年零售银行业务实现营业净收入543.47亿元，比上年增长27.03%，占该集团营业净收入的34.68%；零售银行非利息净收入341.72亿元，比上年增长39.69%，占该集团非利息净收入的59.88%。 近期更引发市场关注的是，浦发银行等在信用卡业务上实现了营收和市场发卡量的快速增长，也进一步凸显了商业银行在零售业务上进行推广的决心和业务意图。 互金在监管与市场调整中实现消费金融聚集 目前银行业和互金行业都在利用各自途径和渠道进行个人零售业务拓展。几年之前，银行在直销银行和投融资服务平台上进行创新，以寄希望通过线上销售和银行生态内的信贷撮合来实现非银行市场的逆袭。从现在各个银行在财报中公布的数据看，帮助银行实现逆袭的恰好是银行的传统业务：信用卡中心，个人循环贷款，并且通过大数据和风控技术的革新实现了传统业务板块的新生。 这也让笔者想到了从2013年开始起步的互金行业，当时主要的产品逻辑就是帮助借款人和投资人在线上完成个人借贷撮合服务，主要市场空挡也便是传统金融相对服务不足的个人零售市场，将银行门槛以外的次级用户和信用不完整用户用数据和科技力量进行更完善的定价和信贷管理服务。加上电商、O2O以及各种线上消费习惯的产生带来的海量线上线下场景，互金服务的逻辑也逐步从无场景的个人借款撮合走向了融入场景的借款撮合服务，最典型的是一些已经上市的分期电商类公司。 可以说，面对互金这几年在个人信贷撮合方面的飞跃发展，商业银行也集中开始在个人信用贷款、信用卡发放量和信用卡分期、循环等业务领域开始集中资源进行推广。其市场背景就是国内以个人消费金融热潮带动的居民生活和购物消费带来的围绕以个人信贷和分期为核心的金融服务。 而对于互金而言，对于个人的信贷服务，其实也实现了从外围式分散布局到全行业集中布局的趋势，因为早期在网贷等模式中并没有实现完全聚焦于个人的模式，而是通过以B端服务为切入的方式实现了资产的类证券化，这种模式在逐步与监管的融合中走入末路。而目前市场上存在的撮合模式也基本上都是小额、分散的个人信贷或者车贷等抵押模式，也围绕用户的消费和资金使用场景而进行。 不过随着这几年互金行业在传统银行服务的信用人群以外的数据建模和风控能力的加强，特别是一些强用户场景和以支付数据为基础的交易场景衍生而出的信贷服务中，以个人消费金融为标的的借款产品开始出现了强有力的爆发趋势，包括微粒贷、借呗等借款产品都已经实现了千亿级的放贷规模和持续的盈利能力。另外也引发了行业内一波个人信用借款产品的平台的爆发式增长，并也直接带动了去年11月以来的互金企业上市浪潮，趣店、拍拍贷、和信贷、乐信等企业纷纷上市。 在这个过程中，互金企业后期大多以科技金融能力，加强各自的用户获取和数据分析以及风控管理能力，在用户、数据、场景匹配的基础上获得以个人信用借款和分期等偏消费类金融产品的推广。从互金行业本身的发展能力而言，这也更接近行业发展的本质逻辑：满足银行客群服务能力之外的普惠金融客户，并进一步通过线上的流量和用户场景进行高效快捷的借款服务。
在刚结束的被称为“史上竞争最激烈”的春节档上，一部原本被认为题材不太适合春节、且没有流量明星担纲的影片上映13天票房已经突破24亿元，成功实现逆袭，这就是爱国主义军事大片《红海行动》。 2月25日，北京作为2022年冬奥会的主办方，展现了一场8分钟的交接秀，惊艳世界。“北京8分钟”融入人工智能，蕴含着丰富的中国文化，集中展示了新时代的中国形象。 表演中，北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司负责现场所有灯光的效果设计，北京华克昱福科贸有限公司负责冰上演出服装的设计与制作，北京银行分别为企业提供1000万元授信、600万元贷款。 在业内人士看来，这些也成为北京银行服务文化金融，助力文化产业繁荣昌盛的一个缩影。 截至2017年末，北京银行文化金融贷款余额568亿元，累计发放贷款1800余亿元，支持5000余户文创企业实现长足发展；自有文化金融分类统计以来，市场份额始终位居北京市榜首，在中国银行业推出产品最早、小微贷款最多、支持项目最全，见证并推动了中国文化产业的繁荣发展、全国文化中心建设的光荣征程，是中国文化金融领域当之无愧的先行者、排头兵。 萌芽小文章撬动大产业 2006年，经过充分调研、广泛学习、深入论证，北京银行率先向北京市委市政府递交《构建北京文化创意产业发展的金融支持体系研究》课题。这篇刊发在《北京调研》2006年第10期上的理论文章，从“文化创意产业本身的特点使融资面临诸多问题”、“借鉴支持文化创意产业发展的国际经验”和“全方位构建支持文化创意产业发展的服务体系”三个部分进行深入探讨和论述。 文中明确提出，为破解文化创意企业的融资难题，商业银行应当抓住文化创意产业迅猛发展带来的大好机遇，充分发挥自身的资源和品牌优势，深入研究创意产业的发展特点，加大对文化创意产业的金融支持力度，不断创新服务手段，持续探索有效途径，从而建立起特色鲜明、健全完善的金融服务体系，在助推文化创意产业可持续发展的同时实现自身的成长与进步。以今天的眼光看，北京银行十几年前提出的这些前瞻思考依然具有非常强的创新性、科学性、针对性。在当时国内商业银行鲜有涉足文化创意产业的时代背景下，一家小银行能有如此胸襟和眼界，着实令人感到钦佩。文章一经发表，便迅速引发各方关注，还受到国家有关领导的高度重视，并作出重要批示。 这是北京银行认识文化金融的起点，也是北京银行支持文化产业的开端。 发展小探索体现大担当 很多观影人并不知道，近年来，多部正能量影视作品能够如约上映，金融贡献着至关重要的力量。作为在中国银行业中率先将支持文化创意产业作为重要市场定位的中小银行，北京银行正是《十八洞村》《战狼2》《建军大业》《湄公河行动》《智取威虎山》《热血尖兵》《红海行动》等影视作品的部分出品方、发行方共同的金融支持者。 2008年5月，北京银行、华谊兄弟传媒股份有限公司支持文化创意产业发展战略合作协议签字仪式成功举行。北京银行以电视剧电影版权质押方式为华谊兄弟提供1亿元打包贷款，用于拍摄《兵圣》《望族》《我的团长我的团》等华谊兄弟制作的14部电视剧。 “打包贷款”，就是为了保证资金回款，控制风险，银行对“打包”贷款范围内的影片和电视剧进行全面商议，选取不同类型、不同档期、不同成本的影片打包，通过分散风险提高贷款资金的“保险系数”。这是国内首家以版权质押方式推出影视剧打包贷款的经典案例，开创国内版权质押创新先河。 不只是华谊兄弟，如今市值已超150亿元的博纳影业，也在创业初期即与北京银行开展合作。不过，当时的博纳影业总资产不足百万元，这也是10余年前绝大多数文创企业共同的处境。彼时，大多数文创企业在贷款时，并没有足够的房产或其他抵押物，自然也少有金融机构愿意把钱借给他们。 然而，北京银行朝外支行从博纳影业的作品中，感受到了时代脉搏的强劲律动和令人神往的“正能量”，于是，勇敢而又谨慎地回应了博纳影业的融资需求。在双方的共同努力下，北京银行成功为博纳影业发放贷款，双方10余年的合作也由此展开。 知识“无”形，资本“有”价。北京银行以金融为桥梁，使“无形的知识”转化成“有形的价值”。2009年，北京银行进一步树立文化金融战略定位，并将“文化金融”写入全行发展规划，持续加大文化金融资源投入，开创了国内文创金融领域多项第一。 创新特色产品。国内首家针对文化创意企业推出“创意贷”文化创意金融系列产品；国内首家探索推出针对小微文创企业的标准化普惠产品——“文创普惠贷”，采取评分卡快速审批模式为企业提供500万元以下小额贷款支持；承销国内首只文化创意中小企业集合票据。 创新专营机构。北京银行挂牌成立我国首家文化创意产业金融服务特色机构，截至目前，已在北京地区及全国设立琉璃厂、中轴路、西单、月坛、朝外、大望路、北苑路、九龙山、朝阳北路、清华园、上地、北清路、互联网金融中心支行，以及南京华侨路和上海杨浦支行等15家文创特色支行。走进如今的北京银行朝外支行，便能看到由13部影视作品海报组成的“主题墙”，鲜明浓郁的文化创意产业特色扑面而来，令人恍若置身于电影院线。 2016年4月，银监会、科技部、人民银行等三部委联合发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点指导意见》(银监发〔2016〕14号)，北京银行被纳入首批投贷联动试点银行，同时也是北京地区唯一试点法人银行。 举措严控文创产业风险 2017年暑期档，电影《战狼2》以一个“超燃”的时代英雄故事，激起了无数人的热血，也创造了超过50亿元的票房神话。 就资本市场而言，影片的出品方、保底发行方在二级市场风生水起。“刚与《战狼2》的出品方之一春秋时代(天津)影业有限公司接触时，谁也不敢拍胸脯说影片一定会取得今天看到的巨大成功。但是，通过对企业历史影视剧作品进行分析后，我们看到了春秋时代较强的项目把控能力和商业主旋律影视作品巨大的市场需求，因此同意给予企业近亿元的授信支持。”北京银行国兴家园支行行长肖伟表示。 文化产业的高风险是银行对中小文化企业贷款面临的首要难题。为此，北京银行也不断细化风险管理机制，在贷前、贷中、贷后等方面制定并采取了一系列严密的风险防范措施，通过深入了解企业信息，发掘企业内在潜力，以尽可能规避文化创意风险、确保信贷资金安全。 为更好支持文创产业，北京银行总行成立文创领导小组，提出“打造文化企业最佳服务银行”发展目标。并由小企业事业部牵头推动，各分行成立由一把手牵头的文化金融小组，在总分行层面形成多部门联合团队，全面推动文化金融创新服务。 壮大小银行引领大市场 金融资本蜂拥“拾柴”，让文创火焰越燃越旺。而作为支持文创产业的先行者，北京银行目前已成为我国文化金融领域标杆银行： 文化金融支持领域最广。文化金融服务覆盖广播影视节目制作和交易、动漫、出版发行和版权交易、设计创意、文艺演出、文化旅游、文化体育休闲、广告和会展、古玩和艺术品交易等9大行业及文化创意产业集聚区建设共计10大领域，不仅包括传统文创领域，同时也涵盖VR、新媒体等文化科技融合新兴领域，有力支持北京“全国文化中心、科技创新中心”建设。 服务小微文创客户最多。累计支持北京地区小微文创企业2000余户，占全行北京地区文化金融客户数的91%；支持客户中，金额最小的仅几万元，为同业中小微文创客户最多、占比最高、服务下沉力度最大的银行。 北京地区市场份额最大。在北京地区文化金融贷款金额从最初的几亿元增长到目前累计发放900亿元，余额近300亿元，十年内保持年均30%以上增速，余额实现10倍增长，自有文化金融分类统计以来市场份额始终位居第一，在第一届和第二届“首都文化企业30强、30佳”入围的120家企业中，近70%的企业都是由北京银行支持的。 22年来，北京银行先后与北京市文化创意产业促进中心、北京市文化局、北京市新闻出版广电局、北京市文资办、国家文化产业创新实验区等文创主管部门建立战略合作关系；与北京市文投集团及下属文担、文租开展全面业务合作；与动漫游戏产业联盟、国际版权交易中心等协会组织搭建合作渠道、成为国家文化部文化产业投融资公共服务平台参与行。 同时，深入文化产业创新前沿，建立中国首家银行系孵化器——北京银行中关村小巨人创客中心，实现文创企业“创业孵化+股权投资+债权融资”等一体化服务。建立文化金融绿色审批通道，对文创专营机构采用分级授权。创新文创企业专属评分卡，打造文创信贷工厂，借鉴工厂流水线的操作方式，通过“批量化营销、标准化操作、差异化贷后、特色化激励”优化信贷服务，提高审批效率。2016年，北京市新闻出版广电局授予北京银行“北京影视出版产业最佳服务银行”称号。 2015年，国务院总理李克强视察北京银行中关村创业大街小微支行时，高度赞扬道，“在区域银行中，北京银行是做得最好的一家银行”。 展望新起点拥抱大未来 2017年7月，北京市委书记蔡奇在北京市第十二次党代会上强调“推动文化与科技、信息、金融、旅游等产业融合发展”，在北京市委十二届二次全会上提出“大力发展文化创意金融”，为首都金融业服务文化产业发展、助推全国文化中心建设指明了方向。 目前，文化创意产业在地区生产总值中的比重已经突破14%，这是北京作为全国文化中心在产业领域的集中展现。“十三五”时期，北京市首次将加强全国文化中心建设规划列为市级重点专项规划，蔡奇书记更是亲自挂帅成立“推进全国文化中心建设领导小组”。 北京银行将紧紧围绕首都城市战略定位，聚焦全国文化中心建设宏伟蓝图，以及市第十二次党代会、市委十二届二次全会提出的，历史文化名城保护、“三大文化带”建设、文化惠民工程、冬奥会筹办、国家文化消费试点、文化投融资体系完善等具体任务，加快文化金融战略定位、组织架构、金融方案、业务模式、产品体系、服务质效的全方位升级，以“升级版”的金融供给激活首都文化资源的巨大潜力，为全国文化中心建设贡献更大力量。 一是升级战略定位，打造中国“文创企业最佳服务银行”。制定全行文化金融升级规划，从现有贷款为主的服务管理模式，升级为“表内+表外”、“商行+投行”、“债权+股权”、“融资+融智”的综合化、全方位服务，力争到2020年全行文化金融余额突破800亿元。 二是升级组织架构，进一步理顺文化金融服务体制机制。总行层面成立由董事长任组长的“北京银行文化金融领导小组”，下设“北京银行文化金融工作小组”，由主管公司业务行领导任组长，办公室设在总行小企业事业部，成员包括北京银行核心部室，并成立文创金融事业总部；分行层面，设置分行层面文化金融领导小组，并着力将北京分行打造成为全国首屈一指的文化金融特色分行；支行层面，力争3年内北京地区文创特色支行达到20家，实现对北京主要文创产业功能区、重点文创园区“全覆盖”。 三是升级金融方案，服务重点产业、园区、企业、项目。针对重点产业，推出“IP”(知识产权)全产业链金融服务方案；针对国家文化产业创新实验区、国家文化与金融合作示范区等重点园区，推出园区专属服务方案；通过专属方案、专门团队、专业产品强化重点文创客户服务；积极做好冬奥会、世园会等重大国际文体盛会金融服务保障。 四是升级业务模式，支持文化产业延伸产业链与价值链。打造文创信贷工厂2.0升级版本，利用首批“投贷联动”试点银行资格，延展文化金融服务触角，支持更多文化企业登陆资本市场，形成“北京文化”板块；对接各区域重点文化基础设施建设，通过产业基金模式强化财政资金的引导和杠杆作用；加大市区两级重点文创产业园区金融支持力度，促进文创产业规模化和集约化发展。 五是升级产品体系，提升文创企业全周期金融服务能力。升级推出“创意贷”2.0品牌，结合重点文创企业上下游特点，研发专属文创供应链产品，探索结合票房分成等的投贷联动服务模式，与保险公司探索完片担保模式，探索推出针对文化消费的信用卡分期、消费金融产品。 六是升级服务质效，多维度提升文化金融服务触达能力。在加强文创特色支行建设同时，加强手机APP、微信银行的功能开发和体验提升；加强大数据、人工智能、人脸识别等前沿金融科技应用，提升文化金融贷款审批、产品配置、客户管理效率。 岁月不负，未来可期。作为紧贴首都发展脉搏，打造文化金融特色品牌、建设“文创企业最佳服务银行”的文化金融“排头兵”，北京银行将继续坚守初心，坚持本源，使金融创新与客户需求紧密结合，团结一心推动文化金融发展，树立北京银行特色金融品牌。
今日头条 1、国务院办公厅：转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》，试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。 有分析认为，这意味着“独角兽”回A实质性破冰。不过，根据已上市公司2000亿人民的市值标准，未上市公司200亿估值且30亿营收，符合标准的独角兽公司，或许将低于50家。 2、证监会：修改《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，明确CDR试点企业可不适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件。 3、证监会：本次CDR试点设定了较高的门槛，主要包括已在境外上市且市值不低于2000亿元的红筹企业；尚未在境外上市，最近一年营业收入不低于30亿元且估值不低于200亿元，或收入快速增长，拥有自主研发、国际领先的技术，同行业竞争中处于相对优势地位的红筹企业和境内企业。为稳定市场预期，本次试点将合理安排发行时机与发行节奏。 财经要闻 1、财政部：印发《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》，通知要求国有金融企业除购买地方政府债券外，不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资。 2、财政部税政司司长王建凡：《政府工作报告》提出今年总体上要减税降费超过一万亿元，税收是八千多亿元。这次深化增值税改革，减税四千多亿元已经落地，剩下的四千多亿元减税会迅速落地。 3、人民网：日前，多家媒体报道“科技部权威发布2017年中国独角兽企业榜单”，一时间引发大量转载，但上榜公司的实力和资质却引发了业界和网友的大量争议。经向科技部求证，证实该榜单并非科技部官方发布。 4、央行：周五未开展公开市场操作，为连续第6日暂停。当日有300亿逆回购到期。业内人士预期，在央行“削峰填谷”的公开市场操作下，本季末流动性将平稳度过。此外，央行即日起将公开市场业务一级交易商考评指标体系调整为“传导货币政策”、“发挥市场稳定器作用”等七个方面。 5、中国证券网：3月30日，发改委发布了东三省与江浙粤三地对口合作实施方案，同时出台的还有哈尔滨、长春、沈阳、大连等4个城市与东部沿海发达城市的对口合作方案，推动国企改革成为对口合作的重点任务。 6、发改委秘书长李朴民：要加强消费对经济发展的基础性作用。做好下一步扩大居民消费工作，包括深化“放管服”改革，推动居民消费扩大升级；健全消费政策体系，推动居民消费扩大升级，持续推进“十大扩消费行动”。 7、商务部部长钟山：2018年和今后一个时期，要着力推进外资促进行动计划，高质量建设自贸试验区，实施开发区创新提升工程，拓展外资并购，改善营商环境，打造西部开放新增长极，努力扩大利用外资规模、提高利用外资质量，巩固经贸大国地位，推进经贸强国建设，推动商务事业在新时代新征程中走在前列，为实现“两个一百年”奋斗目标作出新贡献。 8、外管局：截至3月29日，QDII有132家，批准投资额度899.93亿美元；QFII有286家，批准投资额度993.59亿美元；RQFII有196家，批准投资额度6153.62亿元人民币。 投资风向 1、证监会：印发2018年立法工作计划，证监会今年拟制定修订规章类立法项目共计32件。其中，力争年内出台的立法项目15件，包括制定股权众筹试点管理办法，修改私募投资基金管理暂行办法等。 2、证监会：就《证券公司股权管理规定》公开征求意见，主要内容包括进一步分类管理，引导引进优质股东，主要股东、控股股东应当为行业龙头；强化穿透核查，厘清股东背景及资金来源等。 3、证监会：要持续保持高压态势，严防交易场所乱象卷土重来，谨防交易场所假借政府信用，为非法集资、金融诈骗、非法证券期货等各类违法违规活动提供便利甚至背书增信；严格控制交易场所数量，交易场所整合工作完成前不得批设新的交易场所。 4、证监会：3月30日，核发3家公司IPO批文，其中上交所1家，创业板2家。上述企业筹资总额不超过16亿元。 5、中国证券网：上交所上市公司一季报首次预约披露时间出炉，ST匹凸将于4月4日发布沪市首份一季报；盛屯矿业、中航资本、镇海股份、今世缘将紧随其后，于4月10日发布一季报。 6、一财：经历了去年9月的公开征求意见，以及今年1月发布后留出两个月的过渡期安排，股票质押的新规在本月正式实施。尽管市场预期在此前已充分发酵，但新规实施仍带来市场质押率和规模的下滑。分析师预计，年内股票质押规模增速或将进一步下滑。 7、证券日报：目前已披露2017年年报的33家上市房企中，有8家公司透露了信托融资的情况，其融资成本大多集中在6%-10%之间，部分信托融资成本达11%。随着今年房企融资渠道不断收紧，预计信托在上市房企融资中的占比将会逐步提高。 8、上证报：2017年，五大行一共赚了9639.05亿元，资产规模也稳步增长，总量达到近百万亿级别。一个值得注意的趋势是，消费升级格局下，国有大行也开始发力零售战略。 9、21世纪：广州网贷机构整改验收工作已开启，最迟的申请验收时间不能晚于4月25日。为了更好杜绝网贷机构备案后“买卖壳”炒牌乱象，广州市鼓励网贷机构及其主要股东、实际控制人自愿提交在整改验收合格及获得备案登记后三年内不转让股权的承诺函。 10、华为年报：2017年，实现全球销售收入6036亿元，同比增长15.7%；净利润475亿元，同比增长28.1%。2017年华为持续投入未来，研发费用达897亿元，同比增长17.4%，近十年投入研发费用超过3940亿元。 11、中国船舶公告：近日，有媒体报道了国务院原则上批复中船集团和中船重工合并等内容。经函询本公司控股股东中船集团，确认目前未得到来自任何政府部门的通知。 社会热点 1、华夏时报：日前，西安市官方微博发布的一组数据显示，3月22日至25日4天时间里西安共迁入落户人口近1.7万人，其中研究生以上学历445人、本科学历6559人。截至目前，2018年开年不到3个月时间，西安迁入人口已达到21万，接近去年全年迁入人口25万的总量。同样是“准一线”城市的南京、长沙、杭州、青岛等，也在争夺人才。 2、青岛市政府：发布《关于深化户籍制度改革的实施意见》，提出在城区购买单套商品住宅建筑面积达到90平方米以上，取得不动产权证的，本人及其配偶、未婚子女可申请落户。 3、证券时报：西安市房管局发布《关于进一步加强商品住房销售管理的通知》，规定意向购房人数多于可售房源的，应采取公证摇号方式公开销售。这是继上海、南京、长沙、成都及杭州后，又一宣布新房销售公开摇号的城市。 国际要闻 1、路透社：一季度，全球并购交易总规模达到1.2万亿美元，较去年同期增长67%，创历史新高；并购交易数量10338起，同比减少了10%，反映了交易平均规模的扩大。 2、因耶稣受难日休假，欧美金融市场休市一天。
3月29日，在融创中国(以下简称“融创”)2017年业绩会发布会现场，投资乐视成为主营业绩快速增长之外，外界关注的又一焦点。“我从来没后悔过任何事情，昨天我也在董事会上检讨了，这是个失败的事情，团队也都能理解。做生意是有输有赢的，不可能每件事情都赢，没有失败就没有成功。没有吃过亏是不能成长的，这个投资让我们汲取了很多教训。”融创中国董事会主席孙宏斌在业绩发布会上如是说。 年报显示，截至2017年12月31日，基于审慎性的原则，融创计提应收乐视相关公司及其关联方的款项的坏账损失拨备人民币21亿元、99.8亿元的减值拨备以及对于乐视相关公司的投资按权益法入账录得投资损失人民币44.8亿元，共计165.5亿元。此前，融创向乐视体系投入超过168.3亿元，几乎全额计提。 融创董事会秘书兼副总裁高曦表示，年报中的利润数据已经充分考虑了乐视带来的减值拨备，“未来大家可以不用考虑乐视带来的负面影响。” 虽然对乐视投资进行了一次性计提，但融创2017年的业绩表现并未受到显著影响。3月29日，融创发布的2017年业绩数据显示，公司2017年实现合同销售金额3620.1亿元，同比2016年的1506亿元大增140.3%，权益合同销售金额2656亿元，同比增加155.5%。 受惠于合同销售连续两年的高增长，融创的营收及盈利局面也打开了全新增长空间，并从2017年起集中释放。年报数据显示，公司实现营业收入658.7亿元，同比增长86%，毛利136.3亿元，增长181.1%。公司拥有人应占溢利110亿元，同比增加344%。基本每股盈利2.76元，同比增加289%。 现金流增厚未来持续充裕 2017年，融创实现合同销售金额3620.1亿元，同比上年的1506亿元大增140.3%，权益合同销售金额2656.0亿元，同比增加155.5%。融创在上海、天津、重庆、杭州、武汉等19个主要城市销售排名前五，27个核心城市销售排名位列前十。 2018年，融创也有充足高质量的可售资源支持销售持续快速增长。“融创会继续推动与公司规模相匹配的业绩快速实现，放缓的投资增长速度支持与规模相匹配的利润表现。” 具体来看，融创2018年预计总可售资源为6745亿元，共超过340个项目。从城市划分来看，重庆、天津、杭州、西安、成都的可售项目都在18个及以上；从项目货值角度看，上海、天津、海南和青岛位列前四名。 融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德表示，融创这两年的操作能力和水平一直在快速提升，保持了比较好的开发和周转速度，但不会牺牲产品质量和服务，提供好房子和好社区也是融创践行美好生活战略的体现。“未来2~3年的房地产市场发展会持续稳定健康，也能够保证行业提供稳定的服务和水平。开发主业仍然是绝对、核心的地位，我们会继续保持一个比较好的增长。” 截至2017年12月31日，融创拥有账面现金及现金等价物967.2亿元，同比增长38.5%，营运资金充裕，位居安全水平。高曦进一步指出，融创去年的净资产也得到了大幅提升，未来主要从三个方面持续降低净负债率：一是加快周转速度和持有物业资本化方案的推动和落地；二是通过财务业绩的不断兑现，持续快速提升净资产；三是提高项目获取标准，发展策略更为谨慎。 “融创的融资成本一直在下降，因为融资情况和企业发展阶段与速度息息相关，目前的融资成本情况对融创来说是比较合适的。另外相比2016年，行业的融资环境也发生了变化，控制负债率会是未来融创的主要发展方向。所以今年融创最重要的任务是去库存，充裕现金流，保证现金流安全。”汪孟德说。 孙宏斌也表示，融创下一步主要就是去杠杆，去杠杆的关键就是控制买地节奏。“房地产行业的风险控制关键主要就是拿地成本，融创的风险控制一直以来都很好。现在融创销售回款的钱远大于银行贷款，在控制买地节奏后还会增加更多现金流。” 并购优势突出软硬实力兼具 年报显示，2017年融创新增土地储备约6764万平方米，权益土地储备约5253万平方米。截至2018年3月26日，包含旧改等协议状态的土储在内，融创拥有土地储备共计约为2.18亿平方米，整体货值约人民币3万亿元，超过96%的货值位于一线、二线及环一线城市。 汪孟德介绍称，收并购一直以来都是融创增加土储的主要模式，也在一定程度上降低了土地成本。一组数据可以印证，融创通过并购方式获取的土地储备占比为50%，共计10969万平方米，旧改等协议状态的土地和通过公开市场获取土地占比分别为33%和17%。在成本上，不考虑旧改等协议状态的土地，融创土地储备的平均土地成本为4728元/平方米。 孙宏斌称，过去的一年中，融创能在规模快速增长至3000亿量级的销售金额，同时拥有绝对优势的土地储备，就源于融创的“好名声”和并购优势——也就是硬实力和软实力。在孙宏斌看来，硬实力就是企业文化、价值观、发展战略、执行力和高质量产品等，也就是“TO C”的信用和口碑；软实力就是在业内的信用、在并购和生意上的口碑，这是“TO B”。 “并购没有公开市场，不是谁想做就能做的。我们并购比别人多，就是机会比别人多，现在卖什么都找我，因为我有口碑、有信用，我们过去并购的案子在业界是领先的。”孙宏斌表示，做生意口碑最重要，“TO B”的信用、口碑等软实力，是融创能在2017年拥有更多并购信息、并购机会，从而赢得规模扩张机会的关键。2017年，房地产已经走到了整合并购的大时代。 另外，合作品牌也支持融创获取了一定的优质土地储备。在355个土地项目中，合作项目为233个，占比为66%，独资项目占比为34%。在融创合作伙伴的数量上，也从2015年的49个增加到2017年的160个。 高曦指出，融创已经有一定的土储优势，所以自2016年四季度开始已经较少在公开市场拿地，并且目前公开市场的优质土地项目也不多，2018年融创会谨慎、从容拿地。 值得一提的是，融创去年和万达的交易不仅能够带来部分可售物业，最重要的是让融创能在文旅板块占据一定优势。汪孟德表示，融创会和万达一起，按照三个不变的原则，高质量开业万达城，甚至会比原来做得更好。文旅产业是融创对未来3~5年间的发展布局，预计增长空间是很大的，我们相信会有好的回报和收益，成为新的利润贡献点。 看好美好生活投资“诗和远方” 2017年，融创通过与大连万达商业地产13个文旅项目的合作，高起点完成了文旅板块的布局。截至2017年末，融创文旅板块总建筑面积为957万平方米。其中，商业类型面积为293万平方米，占总面积的31%；主题乐园有26个，面积占比为21%；酒店有64个，占比为23%。目前的已开业面积总计为271万平方米，占比为28%。 高曦表示，融创在这一领域的短期目标是会成立独立、专业的文旅集团，提升运营和盈利能力，希望未来能成为中国最具行业竞争力的文旅地产运营商，为公司打造新的增长点。“当然，未来几年公司仍将房地产开发作为绝对主业，并保持行业领先地位和绝对竞争优势。” 孙宏斌指出，融创一直以来都看好消费升级，也就是现在常说的美好生活，这也是融创投资乐视的逻辑。“如果一直按照逻辑投资的话，对错其实无所谓。融创一直在为将来转型做准备，当然转型是有代价的。我一直说饱暖思美好生活，所以我们现在投资了文化、旅游。文化就是诗，旅游就是远方，简单来说我们就是投资‘诗和远方’。” “也从这个角度来看，乐视的相关业务是可以做的，中间乐视文娱和乐视智家未来的增长空间是巨大的。所以融创也增资了乐视文娱，下阶段还会继续增资，文化娱乐产业我们还是很看好的，今年中国电影市场有可能超过600亿元。”孙宏斌还补充道。 此外，融创对也在逐步进军租赁市场。去年1月，融创增资链家26亿元，并获得6.25%的股份；11月，孙宏斌正式进入了链家董事会。在今年1月，链家旗下长租公寓品牌自如宣布完成40亿元的A轮融资，融创也在本轮融资中进行了跟投。 “对链家和自如的投资也证明了我们对租赁市场的看好，二手房市场未来一定是存量的盘活，这对于整个房地产市场来说是好事，未来也希望在租赁业务上和我们主业形成协同效应。长租公寓我们也一直在观察，只要有合适的机会会去考虑，融创也成立了专门的团队在研究租赁业务。”汪孟德表示。
